近期在外部因素扰动下，市场出现了宽幅震荡，有色板块却逆市表现强劲。这是什么原因导致的，如何看待板块的后市机会呢？

总的来看，在供给受限以及全球地缘动荡的预期推动下，资源股具有稀缺属性和战略价值，长期投资价值凸显。

以稀土为例，10月9日我国宣布对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，覆盖全产业链并首次涉及半导体及人工智能领域，管制力度全面升级，预计将进一步强化稀土资源的战略定权，并将影响稀土的供需格局，推动价格上涨。

与此同时，多国加强管控战略金属出口。10 月3日印尼发布新规加强对镍矿的合规审查，10月11日刚果金的钴出口配额新规落地。全球战略金属的配额制出口时代开启，随着其战略价值逐渐被市场所认知，或迎来系统性重估。

工业金属方面，近期全球重要铜矿多次发生事故，处于停产状态，下调明年的产量指引，今明年的供给紧张格局基本确定。铝的库存紧张，产能天花板明确。铜、铝有电网、光伏、空调、新能源车等需求支撑，电力是AI的底层基础设施支撑，对铜、铝的需求构成了直接拉动，供需紧张的格局或将催化价格上涨趋势。

能源金属方面，受新能源车和储能井喷的拉动，9月锂电头部企业订单情况良好，生产线保持高负荷运转。10 月供应虽稳步增长，但动力与储能的需求将形成供应偏紧态势，叠加锂资源自主可控逻辑，锂价在较强支撑下有走高动力。

中信证券认为，类比海外巨头，中国资源股龙头大部分处于合理的估值位置，铜、碳酸锂、钾的龙头公司估值合理，资源股从周期属性转向红利属性，长期价值凸显。

总的来看，工业有色指数涵盖铜、铝、稀土等多个细分金属领域，有望受益于资源股的价值修复。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

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