#热点话茬# 今天的A股风格有些不对劲了，有机构抱团开始慢慢瓦解了，小登和老登板块之间在进行交替转换，股民朋友需要注意这几点：

1、今天大盘指数跳空高开上涨，这一切主要是因为特朗普的“改口”，昨天A股各大指数能够低开高走，昨晚美股三大指数集体上涨，中概股也顺势反弹大涨修复，足以说明短期关税贸易情绪趋于缓和。

虽然说短期关税快速达成协议还不现实，市场情绪还会有波动，但是资本市场已经习惯了这种施压又缓和的方式，对于股市的冲击也是先跌后涨为主。

所以，现在没有了之前的恐慌盘，短暂的低开或者下跌之后，市场还是会按照之前的节奏去走。

2、既然走的是A股独立的节奏行情，那么现在的A股怎么看？是处于什么样的阶段？

对于目前的A股来讲，这几点是必须要知道的：

（1）一是当前的A股市场风格正在处于慢慢切换中，资金也在高低切换。

即便没有外部的利空，内部资金也会选择慢慢从高往低的板块去过渡，所以畏高资金会选择高位兑现，这是内部的压力。

今天以保险，地产，煤炭以及银行等为主的高股息板块再次反弹上涨，昨天领涨的光刻胶以及半导体出现了冲高回落，结合上周五热门赛道的集体普跌会发现，短期高位股也会反复活跃，但是整体更像是资金高位慢慢兑现离场。

高股息红利板块的上涨虽然暂时 也没有持续性，走的也不像是主升浪，至少具有一定的避险属性，而且对于很多求稳的大机构资金来讲，会习惯性的进行高低切换配置。

所以，在外部关税不确定较大以及内部获利盘兑现压力较大的情况下，不能一味的追求科技等高位股的弹性，更多的应该追求高股息红利等低位板块的稳定性才是最重要的。

（2）昨天A股市场走出了“以我为主”的独立行情，是否就说明A股市场调整结束？

昨天的A股市场确实是争了一口气，但是不代表短期的A股市场高位 调整已经结束，实际上这两天A股对比港股市场来讲，港股恒生指数的走势才是更为真实一些，而A股是因为有某队的护盘，所以看起来更强势一些。

昨天恒生指数是对利空的真实反映，本质是低开之后反抽然后再往下走，最后再反抽弱势震荡，而A股单边震荡拉升走高，这种直接的护盘拉升，会给人一种调整不充分的感觉，所以这两天还是有大量的资金交易比较谨慎的。

即便入场的资金交易也是偏短期为主，主要就是觉得A股调整不会那么快结束，获利盘的兑现也不会那么快结束。

我觉得有这种谨慎想法是正确的，事实上A股确实还不会那么快结束调整，大家短期还是要以震荡的角度去看待A股市场。

不要觉得一天大涨之后，第二天如果下跌了就预期失落了，本质应该按照震荡的额思路去看待。

（3）现在已经有机构抱团的板块慢慢瓦解了，这意味着追高的风险开始加大；

这段时间涨得比较好的板块是半导体，周期有色以及电池赛道还有稀土以及黄金等等，而前期大涨的CPO概念以及算力等机构抱团的方向，大家再去回头去看会发现正在慢慢构筑头部。

也就是说之前被机构抱团大涨的那些方向，接下来可能会慢慢进入瓦解兑现潮，最先大涨的CPO已经开始回调兑现额，那么后面科技里很多细分的分支也会逐步进入兑现的阶段，包括算力板块也很长时间没有再次突破前期高点了。

现在外围市场开始出现了一些质疑AI泡沫的声音，国内一些人工智能相关板块又积累了一定的获利盘，这和是否看好后市叙事无关，单纯的是因为涨多了资金要兑现，杠杆资金也会去杠杆。

按照这个思路来讲，大家要注意规避前期机构抱团大涨的一些方向了，包括说近期大涨的半导体芯片，内部也会出现较大分化。

可以低吸，但是不能每次反弹涨上去之后再去追涨，短期把握不住节奏，很容易被套牢。而且前面也说了，这些弹性较大的不适合再去重仓押注，注意有资金高低切换。

3、最后，再对A股市场说一些的是：

通过银行还有保险以及地产等煤炭板块的走势，再次验证了短期资金往高股息红利切换的思路，这些低位高股息方向，依旧会是求稳资金的去处；、

另外，政策支持的反内卷的一些领域，接下来会不断的轮动上涨，反内卷的几个特点行业分别是光伏赛道，地产，水泥建材，周期有色，钢铁化工，汽车电子，家电，白酒消费等等，基本上是涵盖了周期股，低位的一些传统行业。

这些不被大家看好的老登行业，或许在接下来一段时间，慢慢会迎来估值修复的机会；

还是要注意资金高低切换风格的转换，没有一直强势的风格，A股可以一直保持强势，但是领涨的风格会不断转换，涨多了的科技要注意，双创京走的比大盘弱势，就说明热门赛道里有资金在兑现，而溢出的资金则是流向了低位蓝筹权重板块了。

如果大家不重视这一信号的话，很可能是前几个月赚取的利润会慢慢消失，因为小登里的资金已经在往老登里切换了。@易方达基金 @天天基金创作者中心 @天天基金研究中心