大家好，我是阿热。

A村今天（周一）大部分指数低开高走，小幅收跌，我们还是维持周四和周五的观点，先继续观察，今天这样的调整看起来不像是很到位的样子。如果科技进入三浪四，也不会很快就结束。

海外方面，上周五晚上突发利空，美股三大指数集体闪崩，黄金重回4000美元上方，纳指综合和标普500均创下4月初以来最大单日跌幅。

图是白天截的，黄金白银现在已经又涨了一波了。

特总在社媒发文，指责老中的稀土管制政策，主要有三点，认为咱们的制裁是蓄谋已久的；原定两周后在APEC会议上的会面可能取消；计划大规模提高对我们的关税。

惯例话题是：会不会又TACO了？

12号副总统万斯提到“特总愿意与中国进行理性谈判，特总希望美国不需要对中国施加影响……”，特总也表示他还没取消和咱们领导人的会面，同时他也强调在11月1号之前计划仍有可能会改变。

我们商务部也说，依法对稀土等物项出口管制，不是禁止出口。

从市场反应来看，TACO成真，比特币、以太坊价格快速拉升。

从具体措施上看，咱们这边的稀土限制非常严苛，从原材料、生产设备、生产技术、到含有咱们稀土的外国产品，进行了全方面的限制出口，并且对国防、半导体、AI领域进行了特殊限制，就是要卡老美脖子。

而且还涉及“0.1%条款”，据说这是第一次长臂管辖。

老美那边制裁也很极端，全部商品征收100%关税，对所有关键软件进行全面限制。

这次时间也很微妙，正好是在月底APEC会议之前，而这次会议上双方领导人将举行会面。

因此这样一个时间节点，很有可能是双方在会面之前先为自己争取谈判的筹码。如果是这样的背景，那么接下来谈判的空间就会很大，冲突有比较大的可能会在现在的基础上进行降温。

该有的担忧还是有：短期内虽然中美双方还是会坐下来谈，互相博弈。但从长期来看，中美势必撕裂加深、戒备加深，各自的后手也会越来越多。

双方逐渐脱钩在中期内会是趋势，尤其是在一些关键领域，双方都在构建自己的产业链，局部脱钩是必然。中国经济发展对外贸出口的重大依赖无法改变，美国也始终是全球最大的消费国，两大经济体互掐趋势只要不出现逆转，中国的经济及众多企业肯定将面临持续的压力。但全面脱钩的政策大概率不会执行，对双方都没有好处。只要双方愿意继续谈判，股市也不必过分恐慌。

对于美股来说，目前上涨的主要动力仍是科技股强劲的盈利能力，宏观事件也是次要因素。虽然关税冲击可能会影响美股科技巨头的营收情况，美股科技受到的冲击仍有修复的潜力，更何况全面脱钩尚且难以实现。

另外就是在AI领域，美股科技巨头其实很少在咱们这边布局，英伟达在财报里面已经完全去掉了在我们这边AI的销售，微软、亚马逊、谷歌完全没有中国境内建造数据中心的业务。

如果之后三季度科技股的财报继续亮眼，现在市场经历一波大跌，反而是操作机会。至于财报不及预期的概率，目前还没有看到多少苗头。

个人观点，仅供参考，欢迎交流。

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