A股今日的走势，大幅超预期，虽然接近70%的个股下跌，但和周末的预期相比，可以说是非常，配合几张图，和大家简单聊下。
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第一，核心是外围的变化，昨晚万斯和川分别释放暖风，情绪大幅缓和。
昨晚万斯接受了媒体采访，而川随后又发了两条文，核心思想都是希望继续推进理性的谈判，原文我就不贴了。
我们从美股的走势来看，下图，是标普500期货以及纳指100期货，周五晚上的跌幅，以及截至今天中午12点的单日涨幅，可以看到，“修复率”分别是37.6%、39.5%——而今天30年国债上行2bps左右，同样是回吐了周六下行幅度的40%，还挺凑巧的。
换句话说，整体来看，大家还是用一定的跌幅，对潜在的不确定性进行了计价，且这个不确定性，可能会在10月底、11月初之前，持续存在。
但是整体风险没有扩散，尤其是黄金今天上午还破了历史新高，证明市场未发生类似4月的流动性冲击，仅仅是发生了风险资产和避险资产之间的跷跷板。
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第二，从A股和港股的视角来看，港股跌幅相对更大。
下图，是wind全A和恒生指数的日内走势图，可以看到，wind全A低开-3.7%后，逐步走高，一度接近翻红，而恒生科技一度跌至-5%附近，截至15点，跌幅为2.6%，且盘后还在收窄。
很显然，外资浓度更高、定价权也相对更高的港股，受到的冲击更加明显，而北上资金影响力日趋走弱的大A，则还是更加“自己说了算”一些。
但还是那句话，由不同力量、不同风格的资金一起定价，有更完善机制的市场，整体来看，从配置视角看，估值会相对更加合理一些。
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第三，从拥挤度视角来看，A股本身“需要”一个调整。
下图，是我更新至今天的大盘拥挤度指标，所谓的大盘拥挤度，也即成交额前5%的个股，占市场总成交额的比例，目前为45.95%，而节后第一天，也即10月9日，该数值为46.16%，创下2021年年中以来的新高。
物极必反，拥挤度的攀升，往往预示着结构恶化，市场行情进入预警区域，或见顶，或风格发生转换，于是我们就见到了10月10日，双创板块大幅的下跌，应该说周五的下跌，相当于提前帮市场释放了一些压力。
但从今天的市场表现来看，至少和港股相比，这一风险释放的还不够完全（当然，你也可以说，就是硬，硬就完了），结构性过热的这个雷，始终是需要警惕的，建议大家多留一份清醒，要敬畏市场，理性守护好自己的账户。
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第四，风格切换，还是继续存在的。
下图，是节后三个交易日，科创创业50和红利指数的对比，可以看到，节后，红利指数已经连涨三天，两者有一定的跷跷板效应。
因此，均衡配置，仍然是傻瓜但比较合适的做法。
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第五，A股的风格就是，涨了也能套人。
今天开盘最热的板块，是“软件自主可控”，大家发现，随着老美威胁限制软件出口，官方开始用wps的格式，发公告的文稿了（但事实上，这并非第一次），因此软件板块一度大幅拉高。
但是，以我自选里的四个票为例，下图，就这样的整体低开高走的行情，有些票，还能套投资者10个点，这你敢信？
预判你的预判的预判，这就是A股教给大家的生动一课。
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第六，两融风波，近期的几个风险点跟踪。
周五晚上我们提到，个别券商，又把部分个股的融资折算率采取了上调，以此前出现在新闻里的中X、佰维X储为例，周五大跌后，今日大涨。
另外比较大的风险点是，同样是半导体板块的闻X科技，因为子公司被荷兰冻结了资产，导致今天一字跌停，斗争是长期的主线。
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多聊几句市场的热点哈。
1、周末还有个大新闻，东财董事长的老丈人，清仓式减持。
周末还有个大家可能忽略的新闻，互联网券商的巨头，东财，董事长兼实控人的妻子和老丈人，进行了大幅减持（询价转让，折价卖给机构投资者，而非二级市场卖出），合计约58亿，其中老丈人是年内第二次大规模减持，并且本次完成了清仓的动作，两人合计今年减持超过了90亿。
要知道的是，去年0924以来，东财的股价上涨超过了140%。
减持的具体分析，这里可以看到两点：
第一，减持这块，是边际在提速的，这块很重要；
第二，还是我们昨天说的，如果上面无限、持续托市，那么，最后到底谁是受益者？到了这个时候，把市场的定价权交给市场，是长期来看更合理的做法。
2、今天的进出口数据是不错的。
今天公布了9月的进出口数据，其中：
9月以美元计价出口同比增长8.3%，预期+6.6%，前值+4.4%。
9月以美元计价进口同比增长7.4%，预期+1.8%，前值+1.3%。
因为去年9月出口基数低，因此，最大的亮点，其实是进口这块，其中进口分项里面，铁矿砂进口环比涨19.7%，同比涨21.4%，是最大的变量。
近期，大家能看到的新闻是，中国要求澳洲的必和必拓，对出口给咱们的部分铁矿石贸易，采取人民币结算。
这一点，可以和我在《宁王值不值2万亿？》里提到的，人民币国际化的两个新闻连起来看，说到底，就是在双边贸易上，加大人民币结算的比例，与此同时，要确保别人拿了RMB之后，有东西可以投，这样才能形成闭环。
不过，补充一下，我之前的一个说法不对，上面提到的华夏香港发行的主投点心债的产品，即使没有互认基金，通过跨境理财通，后续大家也能买，之前评论区有小伙伴指正，正好想起来了，趁此机会补充一下。
3、跟投建议。
今日无操作，等后面几天再看下。
昨晚评论区不少小伙伴提到准备跟组合的，大家首次跟的，可以看这篇《必看，基金投顾的十问十答》
就聊这么多。
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