话题背景：

10月13日，市场全天震荡回升，三大指数低开高走，创业板指跌1.11%。10月14日A股怎么看?#券商把脉：冲击小于4月 黄金坑再现？#

【盘面解读】

今日A股市场呈现低开高走格局，三大指数分化收跌。从主要指数表现来看，上证指数下跌0.19%，收在3889.50点；深证成指下跌0.93%，收在13231.47点；创业板指下跌1.11%，收在3078.76点；北证50下跌1.29%，收在1487.41点；科创50上涨1.40%，收在1473.02点。行业板块方面：矿物制品、有色、半导体、环境保护、航空领涨；汽车类、元器件、化纤、通信设备、家用电器相对较弱。概念板块方面：稀土永磁、钴金属、光刻机、超导概念、EDA概念表现活跃；短剧游戏、减速器、汽车热管理、风沙治理、POE胶膜出现调整。

**今日板块表现一览表**

【行业板块】

涨幅居前：1.矿物制品 2.有色 3.半导体 4.环境保护 5.航空

跌幅居前：1.汽车类 2.元器件 3.化纤 4.通信设备 5.家用电器

【概念板块】

涨幅居前：1.稀土永磁 2.钴金属 3.光刻机 4.超导概念 5.EDA概念

跌幅居前：1.短剧游戏 2.减速器 3.汽车热管理 4.风沙治理 5.POE胶膜

【市场概况】

A股全天成交量达到了23742.1亿元（含北证50），相比上周五同期缩量1609亿（-6.39%），短线情绪方面，73家涨停，10家跌停，封板率达到了76.84%，市场最高连板标的为4板。截至收盘，上证指数下跌0.19%，收在3889.50点；深证成指下跌0.93%，收在13231.47点；创业板指下跌1.11%，收在3078.76点。市场整体呈现分化格局，上涨1684家，平盘118家，下跌3634家，偏股型基金表现相对稳健，上涨1087只，平盘28只，下跌3318只，整体呈现跌多涨少态势。板块表现来看，矿物制品、有色等板块表现活跃，而汽车类、元器件等板块相对较弱，市场虽然赚钱效应不佳，但在黑天鹅的背景下，情绪比体现的要强不少。

【市场分析】

综合来看，A股市场今日呈现低开高走态势，今日上证指数最高探至3895.83点，最低探至3800.11点。从我给的参考波动区间来看，市场走的是一个低开高走再震荡走高的走势，开盘低开至3800.11点，跌破我给的第一支撑位3828点，但市场呈现低开高走态势，最高是冲到过3895.83点，稳稳站在第一支撑位3828点之上，最后相比上周五仅是小幅收跌，应该说指数走的比预期的要好太多。情绪这边，市场整体跌多涨少在所难免，但市场完全没有较为恶性的跌幅并没有，总结来说，今日A股的表现还是验证了现在A股本身内核强劲，"易涨难跌"底色牢固的特点，但不是说风险就此解除。

【市场观点】

观点更新：短期市场会重新定价"特朗普关税风波10.10"对于市场的冲击，风险偏好回落在所难免，高位板块、出口链及无基本面相关个股及板块都将有一定的承压，而自主可控逻辑下的资源品、半导体、软件、军工及大金融或成市场短期再平衡的抓手，我昨天说了预计本次冲击实质影响或小于4月7日，但后续演变仍需紧密跟踪。不是说今天这么低开高走就完全消化了这次的"10.10关税风波"，要知道这件事目前市场交易的底层逻辑是偏向"Taco"，但是否真正会"Taco"仍有摇摆可能，我的观点很明确：今日的走势让我们看到了A股内核的强劲，这个层面我们是可以多一层信心的，但同时，相关事件还没有完全落地，10月接下来的交易日宏观预期的变化仍然较多，所以在风险偏好回落的背景下，短期想要往上看肯定困难重重，所以这里容易搭起新的震荡区间去面对未来宏观消息面的变化，我们暂时就以3800点到3897点当作这个新的震荡区间来看，如果偏向好的方向则是消息传来后突破这次形成的下区间，如果事件往不好的方向发展，或者当中还有消息面的波澜，那今日3800点的低点还会被挑战，大家要给自己留有余地，有时正确者未必好运，但避免的是风险。

中期观点不变：A股内核强劲，"易涨难跌"底色牢固，短期颠簸不改逐级抬升，10月虽有波折，年内新高仍可期，结构性行情持续，3933.97点非终点，4000点可展望，甚至剑指4200点。策略上，风险未明前控制仓位为要，风格再平衡适度提升"老登"比例，待风险释放后科技仍是核心，回调即机会，重点关注国产算力、AI应用、AI端侧（含机器人）、半导体自主可控（制造、设备、光刻机、存储芯片）、工业金属、证券等。

乐观情形：【65%】近日双方高级别代表磋商，APEC会面及贸易谈判如期举行，市场一步到位完成情绪定价，四季度低点或现下周。

中性情形：【30%】会面及谈判延期，美方小幅升级关税并追加出口管制，拉锯延至明年初，市场走势复杂

悲观情形：【5%】推翻既有谈判成果并全面停谈，黑天鹅持续，风险偏好骤降。

值得注意的是，特朗普的新增关税的实施日期是11月1日，而我方的稀土管制升级有效日期是12月1日，峰会则是在十月底，所以悲观情形其实出现的概率极低。

【关于指数预判】

关键压力位分析：

- 核心目标：3674点去年高位（已突破）

- 第二目标：3800点（反复考验）

- 第三目标：4000点

- 终极目标：4200点

支撑位分析：

- 第一支撑：3828点-3838点

- 第二支撑：3712点-3732点

- 重要支撑：3634点-3656点

- 极限调整目标：3417点

【周二盘面，怎么看？】

从技术角度来看，指数今日走出低开高走，市场情绪相对稳定，成交量小幅缩量显示资金谨慎情绪有所缓解。今日的走势验证了A股内核的强劲，但风险并未完全解除。明日重点观察指数能否在新的震荡区间内稳定运行，以及成交量能否重新放大。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3897点，第二压力位3907点；下方第一支撑位3872点，第二支撑位3852点。

【2025.10.13今日有操作】

属于强制降仓，为了仓位稍微松动一些，并不是不看好。

1.永赢半导体产业智选混合C 减仓 14.2万

2.天弘中证工业有色金属主题指数C  减仓12.6万

**投资进取的Sky的实盘汇总**

统计日期：2025年10月13日

【资产概况】

总资产：4,213,005.13元

余额宝：153,030.54元（占总资产 3.63%）

基金持仓：4,059,974.59元（占总资产 96.37%）

【基金持仓明细】

1. 永赢半导体产业智选混合C（+30.79%）

持仓金额：1,031,503.24元

占总资产比例：**24.48%**

占基金持仓比例：**25.41%**

对应题材：光刻机

2. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+25.51%）

持仓金额：928,784.37元

占总资产比例：**22.04%**

占基金持仓比例：**22.88%**

对应题材：工业金属

3. 南方香港成长灵活配置混合（QDII）（+6.24%）

持仓金额：493,825.87元

占总资产比例：**11.72%**

占基金持仓比例：**12.17%**

对应题材：港股核心资产

4. 宝盈国证证券龙头指数C（+2.43%）

持仓金额：602,533.77元

占总资产比例：**14.30%**

占基金持仓比例：**14.84%**

对应题材：证券

5. 天弘北证50成份指数C（-4.45%）

持仓金额：869,239.76元

占总资产比例：**20.63%**

占基金持仓比例：**21.42%**

对应题材：北证50

6. 永赢先锋半导体智选混合C（0.00%）

持仓金额：133,000.00元

占总资产比例：**3.15%**

占基金持仓比例：**3.27%**

对应题材：存储芯片

【仓位配置】

- 基金总仓位：96.37%

- 现金比例：3.63%

$永赢先锋半导体智选混合发起A(OTCFUND|025208)$

$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$

$永赢半导体产业智选混合发起A(OTCFUND|015967)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$天弘中证工业有色金属主题指数发起A(OTCFUND|017192)$

$天弘中证工业有色金属主题指数发起C(OTCFUND|017193)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|018490)$

$宝盈国证证券龙头指数发起A(OTCFUND|015859)$

$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$