今天市场有个大新闻，闻泰科技子公司安世半导体，遭荷兰政府冻结。
这件事儿来得挺突然的，核心是两个接踵而来的法律程序。
第一件事，是荷兰经济事务部9月30日突然给我们发了一份有效期一年的冻结令。
这份命令覆盖了安世在中国大陆以外的30个主体，核心要求很简单，在一年内，安世的资产、知识产权、业务和团队，全部保持现状，不许动。
紧接着，安世内部的几名外籍高管，就以此为理由，自己搞了个“危机管理委员会”来管公司。
第二件事，是荷兰企业法庭的裁决。
10月1日，也就是冻结令的第二天，安世的首席法务官、首席财务官和首席运营官这三位外籍高管，向荷兰法院提交紧急请求。
法院这边动作快得惊人，当天就采取了临时措施，暂停了闻泰科技实控人张学正先生在安世的董事职务，并且指派了一个有决定性投票权的独立第三方来当董事，还把我们持有的安世股份，除了象征性的一股外，全部托管给了这个第三方。
简单说，荷兰政府先对安世按下暂停键，然后荷兰法院就派来拥有绝对话语权的临时管家，把我们实质性挤走了。
现在的情况是，安世的日常生产经营还在继续，工厂照常运转，研发和销售也没有停。公司技术实力、客户关系这些基本面还在，只不过是我们暂时失去了对安世的控制权，保留着作为股东的经济权益。
我知道在中美博弈这么敏感的阶段，肯定有不少人把这件事，和老美9月30日搞的那个50%关联规则联系在一起，如果某家公司上榜，那么这家公司控股超过一半的子公司，同样要受到出口管制。
实际上确实有地缘因素影响。虽然荷兰官方理由是国家安全，可谁不知道荷兰就是跟在老美屁股后面的小绵羊。
阿斯麦为什么不卖给我们高端GKJ？答案不是很明显吗？
所谓的国家安全，只是找出来的借口罢了。
最终目的大家都很清楚，无非是想让安世脱离我们。
面对这种局面，我们肯定不会坐以待毙。
昨天闻泰科技的投资者说明会，公司应对措施有三个方面。
最重要的是稳住国内基本盘。
安世终端产品出货的产能，有8成在中国大陆，中国区的营收占了将近一半。全力确保中国业务稳定，稳住供应链和客户，是安世应对外部冲击的底气。
更大的底气来自国家支持。
这件事已经向上汇报了，国家的动作非常强硬，针对荷兰经济部的行政令，第一时间就对相关货物进行了管制，态度已经表明。
公司本身也聘请了国际顶尖律所团队。
从目前的反馈看，无论是荷兰经济部的行政令，还是企业法庭的裁决，在法律上都是站不住脚的。
这件事情清晰地告诉我们，在关键技术领域，资本和技术可以自由流动的黄金时代，已经结束了。
取而代之的，是一个由地缘政治、国家安全和武器化相互依赖定义的新格局。
当海外的资产随时可能被托管或冻结，当全球化的供应链随时可能因为政治原因而断裂，任何国家都会重新思考自己的安全边界。
把希望寄托在别人身上，就等于把自己的命脉交到了别人手里。
只有建立起一套完整、自主、可控的供应链体系，才能在未来的竞争中真正掌握自己的命运。
国产替代，不容有失。
过去几个季度，AI产业的变化非常快，我们可以清楚地看到海外大厂在算力上的投入越来越激进。更有意思的是，国内大厂在对待AI上的态度也开始变得非常积极。
圈里总在讨论，国内和海外的模型能力到底差多少？
其实，这个时间差大概也就两三个季度。
因为大模型演进的方向是非常清晰的，一旦海外厂商用巨大算力试出了一个最优路径，国内玩家就会快速跟进。
所以，真正的瓶颈，或者说真正的机会，不在模型，而在支撑模型的这套硬件体系。
根基在哪？
在于晶圆厂和设备商。
过去大家炒AI，都在对标英伟达，把目光都集中在芯片设计公司上。但现实是，再好的设计，如果造不出来，一切都是零。高端GPU被卡脖子的地方，恰恰就在制造环节。
现在有了好消息，我们马上就要突破了。
根据最新的产业链调研，到今年底明年初，国内先进制程的良率将有一次大的提升。这意味着，明年开始，国产高端GPU能慢慢实现量产。
那么，2026年将会是国产算力的一个关键转折年。晶圆厂真正的量价齐飞，也将在良率问题得到解决后，正式开启。
随着晶圆厂开启大规模扩产，真正的机会将传导至整个上游，尤其是设备端和材料端。
解决好制造问题后，我们就可以好好思考AI算力的核心，芯片的发展路径了。
其实和老美那边大差不差，有两条路可走。
一条是像英伟达那样，做通用GPU芯片。
以国内一年算力卡总需求大约250万张计算，当前的国产化率还不到50%，未来的增长空间可以用巨大来形容。对于GPU厂商来说，谁的产能有保障、谁的国产化进度快，谁就能在下一轮竞争中占据领先身位。
另一条路是像博通那样，自研ASIC芯片。
这也好理解，GPU有很多算力是用不到的，不如根据自己的业务需求量身定制专用芯片。
综合下来，通用GPU抢市场，自研ASIC筑壁垒，两条腿走路，才是国内大厂的最终选择。
另外还有个新战场，是我节前反复强调的存力。
如果说芯片是AI的大脑，那么光有大脑思考是远远不够的，还需要海量的记忆力。
过去大家谈AI对存储的拉动，主要集中在HBM高带宽内存与训练芯片GPU的绑定上。
但现在，一个新的增长点正在快速浮现：AI推理应用对SSD固态硬盘的需求越来越大。
如果说HBM是AI大脑旁边一张用来高速计算的草稿纸，那么SSD就是AI背后庞大的图书馆。
AI应用要提供服务，需要不断从知识库里读取信息，这就需要大容量、高性价比的SSD来支撑。
总结下来，国产AI算力的投资逻辑，已经从单纯的几个明星芯片公司，扩展到了一条涵盖设备材料、晶圆制造、EDA、AI芯片、存储在内的完整产业链。
这是一场自上而下的全方位替代，每一个环节，都蕴藏着巨大的机会。

指数低开近百点，最终收盘只收跌7.53，一天之内几乎抹平所有跌幅。
老美正副总统，一起认怂。
其实也没有什么好多分析的，周末两天的文章都写得很清楚了。
狼来了喊多了，就没人当真了。
科技板块成了今天市场里最靓的仔。
实话实讲，川普这次的TACO交易，威力比4月小了不少，一方面是我们有了经验，没有那么恐慌，另一方面是我们的经济基本面，确实在持续转好。
外媒说的很直白，我们的出口量激增，为贸易摩擦提供更强的助力。
我们海外货物运输，在对美国的出货量下降27%的情况下，仍实现了六个月内的最快增长，出口额比去年同期的3286亿美元增长了8.3%。
不过也不要因为今天市场强势就开始低估风险，4000点不会一蹴而就。
真正的考验不在现在，而在4000点之后。