今年9月以来，新能源板块表现可圈可点。创业板新能源指数下半年涨幅接近5%，电池材料六氟磷酸锂价格飙升至5.85万元/吨。这一轮上涨并非短期反弹，而是政策、技术、资金多重因素共同作用的结果。随着政策从“普惠补贴”转向“精准反内卷”，以及固态电池量产窗口打开，新能源产业正从野蛮生长迈向高质量发展新阶段。

第一，政策转向，从补贴到“反内卷”的精准调控。

新能源产业政策正在发生根本性转变。工信部、市监总局9月联合发文，明确治理光伏、锂电池低价竞争，鼓励地方有序布局产能，直接改善了行业价格预期。这种转变标志着政策导向从过去的“规模至上”转变为如今的“质量优先”。“反内卷”政策在锂资源领域遏制了无序扩张和恶性竞争，推动市场回归理性；在电池材料与制造环节，鼓励企业从“价格战”转向“技术战”，专注性能提升与差异化创新。

此外，国家能源局2025年多次强调“风光配储不低于10%”的政策要求，催生了巨大的储能市场。8月国内储能招标量达到70GWh，同比激增500%。这一政策刚性执行，为新能源产业链带来了稳定增量订单。

补贴政策也实现了平滑过渡，新能源汽车购置税减免政策已延长至2027年底，其中2024-2025年免征车辆购置税，2026-2027年减半征收。这种渐进式退坡策略既避免了市场震荡，又倒逼企业提升核心竞争力。配套基础设施支持也在加码。截至2025年上半年，我国已建成世界上规模最大的充电基础设施体系，充电桩总量超635.6万台。政策还要求新建居住区固定车位100%建设充电设施或预留安装条件，从根本上解决“充电难”问题。

第二，技术突破，固态电池与钙钛矿打开成长空间。

技术突破是推动此轮新能源板块上涨的另一大核心因素。固态电池量产时间表逐渐清晰，产业化进程超出市场预期。

宁德时代、国轩高科2025年第二季度固态电池良品率已突破90%，2GWh中试线投产，能量密度有望达到500Wh/kg。全球首款半固态电池电车全新MG4已于8月上市，宝马集团也启动了搭载大尺寸固态电池的BMW i7实车道路测试。

目前，已有8家头部电池企业搭建了中试线，固态电池量产路径已经明确：2026年将进入0.3GWh级别小批量试产阶段，2027年实现规模化量产。这一技术突破不仅推动电池指数走强，更为新能源车产业链带来技术升级替换的关键窗口期。光伏领域的技术突破同样令人振奋。钙钛矿电池效率已达26.1%，隆基绿能预计2026年上半年实现GW级产线。这一效率显著超越传统晶硅电池理论极限，为光伏产业降本增效提供了全新路径。

此外，数字技术与能源技术的深度融合也催生了一批新业态。江苏的全息数字电网实现了亿千瓦级负荷大电网的全息数字化呈现；电网公司通过数字孪生建模，让复杂变电设施实现了可靠的“无人值守、远程操作”。这些创新大幅提升了新能源系统的运营效率。

资金流向敏锐地反映了市场对新能源板块的态度转变，9月份以来，新能源板块资金流入明显，尤其是机构资金逐步回流，在震荡市中，新能源龙头重新获得配置价值。北向资金对行业龙头的兴趣也有所恢复，截至2025年二季度末，北向资金持仓市值最高的行业就是电池，达1754亿元，显著高于其他行业。

大家如果对相关机会感兴趣，或许可以重点关注一下弹性更高的创业板新能源指数。这个指数涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域；固态电池+储能含量接近70%，很契合最近的政策重点，可以持续关注。

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