近期固态电池板块热度较高，我们对其持续保持关注。我们认为，近期板块的行情源于两大核心驱动因素：一是技术端持续突破。如清华大学张强团队开发新型含氟聚醚电解质、中科院实现2万次弯折柔性固态电池，验证了聚合物路线在界面稳定性与能量密度上的潜力；二是政策与资本双重加持。中、欧、美、日均对固态电池的发展加大资金支持，2025年被视为固态电池商业化元年，全球规划产能超过100GWh。
就固态电池的投资逻辑来看，我们认为目前有三大核心看点：一是技术成熟度。半固态电池已经实现装车，能量密度达到330-350Wh/kg，循环寿命超过4000次，工程化已经进入“从0到0.5”的兆瓦时级产线调试阶段；二是商业化节奏。预计2025年全球半固态电池需求将超过10GWh，2030年全固态电池需求或达到200-300 GWh，丰田等计划2027-2028年量产全固态电池；三是产业链机会。可优先布局设备、电解质及已经实现GWh级出货的电池厂商。（数据来源：每日经济新闻，2025.9.25；开源证券，《固态电池行业周报（第十六期）》，2025.9.28）
同时，我们提示投资过程中需要注意相关风险。首先是技术路线分化。中国氧化物路线领先量产、日本硫化物路线蓄势、聚合物路线聚焦特定场景，不同路线产业化进度可能导致企业业绩分化；其次是成本下降速度。当前固态电池材料成本约为液态电池的两倍，如果工程化降本不及预期，可能会延缓固态电池的商业化进程。
对此，我们对固态电池的配置策略是长期布局，精选标的。当前固态电池板块处于估值与业绩双击的启动期，我们建议沿着“技术确定性+量产能力+成本优势”的主线布局。短期关注半固态电池装车放量带来的业绩弹性，长期看好全固态电池材料体系龙头设备商。同时，需要动态跟踪企业研发投入、客户验证进度及政策落地情况，规避纯概念炒作标的。
总体来说，我们认为固态电池正处于产业化准备期向工程化攻坚过渡的阶段，当前行情仍处于启动初期，半固态电池商业化验证提供了现实投资支撑，但也需要关注技术路线分化与量产进度风险。
#基金经理说#
#10月你看好哪些投资赛道？#
#十月 你打算如何操作？#
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