高端白酒具备强定价权和品牌护城河，长期来看仍是优质赛道。当前估值已处于历史高位，未来3-5年的增长预期已被市场充分反映。宏观经济修复不及预期或消费情绪疲软可能导致估值回调压力。短期内不具备估值扩张空间，追高风险较大，建议观望或分批布局。

军工板块近期反弹更多由地缘政治事件或政策传闻驱动，呈现脉冲式行情。订单落地节奏偏慢、产能利用率未明显回升，利润释放周期较长。外部采购环境的不确定性增强，行业景气度连续性存疑。趋势性机会需等待明确的订单放量或改革推进信号，短期不宜重仓介入。

金融板块估值偏低、股息率较高，具备一定的防御配置价值。利率企稳或小幅回升环境下，保险公司投资端压力有望缓解。银行板块受益于净息差企稳预期，可能迎来估值修复机会。短期内缺乏系统性行情，但在震荡市中存在阶段性轮动机会，适合低吸布局。

固态电池技术逐步成熟，硫化物电解质成为主流路径之一。关键工艺突破推动产业链重心从研发转向制造验证阶段。设备与工艺环节弹性最大，传统动力电池供应链可能面临局部重构。技术迭代驱动下，制造端优先兑现投资机会。

光刻胶、功率器件等领域供给缺口明显，国产化进程加速推进。材料环节成为供应链中最脆弱但最具弹性的环节。市场资金从设计端向制造支撑链迁移，推动估值中枢上移。具备自主可控能力的细分领域将受益于资本开支倾斜。

螺纹钢、铁矿石等品种受基建发力与地产边际松绑预期推动反弹。低库存环境下，政策落地可能触发原材料补库行情。反弹本质是基于“政策前置、需求后验”的博弈逻辑。短期具备交易性机会，但持续性需看实际开工数据验证。

玉米价格跳涨带动小麦、大豆等主粮价格波动加剧。极端天气与地缘冲突扰动全球粮食供应链。饲料成本上升压缩养殖利润，并通过食品链向cpi传导。可能延缓货币政策宽松节奏，增加宏观调控复杂性。

人民币兑美元突破关键点位，创多年新高。汇率走强增强境外投资者对中国权益资产的配置意愿。高roe、现金流稳定的优质标的受益最明显。外资回流推动核心资产重估，流动性溢价提升。