昨天A股和港股的科技板块，都迎来了大跌，如果要找原因的话，宏观和行业层面，都有可以说道说道的。
宏观层面，因为近期欧洲（法国）和小日子的zheng坛震荡，导致美元指数“被动”走强，自8月1日以来，美元指数首次向上突破99，这导致降息预期+弱美元的宏观假设，有所变化，对非美市场不是什么好事情，昨天恒生指数跌了1.7%，而日经225也跌超1%，是其9月1日以来，首次跌超1个点。
行业层面的利空，其实主要也和宏观有关，11月10日，也就是1个月后，鹰兔要再次商贸会谈，因此，大家近期也能看到，两边都在加紧搞事情，收集筹码，昨晚提到的咱们对锂电的出口管制，就导致锂电板块领跌A股和港股。
另外，前天提到的，静态市盈率超300倍后，股票融资时的折算率归零的规定，加剧了部分杠杆资金的恐慌情绪（因为下跌导致市盈率变化，昨晚，部分券商又对部分个股采取了上调折算率的操作，如果情绪配合，可能导致反弹回来），导致昨天在韩国的两家芯片龙头企业涨的飞起的同时，A股和H股芯片却继续大暴跌。
而且，有时候，悲观情绪，会带来更多的悲观情绪，比如，昨天机器人板块的两则利空，就属于典型的炒冷饭——反正要跌，就给跌找个名分。
市场分析就到这儿，在大跌之后，咱们还是冷静下来，用几张图，帮大家提供几条建议——如果受用，即使是一丁点帮助，那也很好；如果觉得屁用没有，欢迎理性讨论，但请勿随地发泄情绪。
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第一条建议，送外卖的电瓶车先别扔。
下图，这是之前评论区的建议，正好用上了。
看似玩笑，实则不然，这条建议的核心在于，对于股市，要以配置，而非交易的心态去做投资，把多出来的心力，留给工作和生活，才是核心，在经济L型底部，打造工作上的核心竞争力，以及保证稳定的现金流，是应对后续股市波动的必要前置条件——尤其是在当下这种，股市已完成绝大部分的估值修复过程，后续投资的难度会显著加大的时候。
因此，我个人一直认为，对于绝大多数的普通投资者而言，买基金（配置思维，而非小某书上那种天天追热点的打法），好过炒股票，即使是买沪深300、A500这种大路货；而配置基金投顾，又好过自己买基金。
当然，基金投顾行业，也需要用更专业的配置能力，以及更优质的陪伴内容，去匹配投资者的期待和需求，这也是我们跟投表韭投顾的终极目标。
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第二条建议，认识到，有蜜糖，就会有砒霜。
昨天科创50大跌5.6%，创业板大跌4.5%，都跌了不少，然而，我们拉长来看，下图，今年以来，以科创50为例，涨跌幅在3%以上的交易日，多达17个，其中涨超3%的有12个，涨超5%的有4个。
任何市场、任何风险资产，双向波动才是合理的，不可能所有人都吃肉，没有人吃苦，只不过，在一个做空机制近乎缺失的市场里，这种双向波动，会更加剧烈，远超其他市场（甚至超过btb）。
因此，吃到5厘米的下跌，并不稀奇，如果机制不改变，未来一段时间，还会有更多的5厘米出现，作为投资者，在无法改变市场机制的时候，只能调整自己的投资姿势，确保自己持仓的波动率，能够小一些。
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第三，超级高温的时候，往往伴随着下跌，因此，逢跌买入，好过追高。
前天是节后第一天，融资盘净买入超过500亿，什么水平？历史第二的水平，仅次于去年10月8日的1000亿+。
我拉了一下，下图，去年10月以来，融资净买入超过300亿的，一共7次，这7次之后的隔日，科创50无一例外的下跌，其中，跌幅最大的三次，恰恰也是融资余额净买入TOP3之后的那三天。
换句话说，超级高温、超级亢奋的时候，往往也是短期脆弱的时候（注意，是短期），这时候，追高不是明智之举，逢跌买入更具性价比。
再进一步，前天，融资盘净买入最多的是什么板块？
答：半导体。
第四，均衡配置，不会让你赚到更多的钱，但更有可能让你保持在场，握紧筹码。
下图，是科创创业50，和中证红利，两个指数，前天到昨天的分时走势图，可以看到，非常明显的跷跷板效应，昨天，中证红利涨超1%，领涨全市场。
再看一张图，下图，申万一级行业一共31个，我们按照市盈率（PE）高低，列出其中估值最高的10个行业（红色），以及估值最低的10个行业（绿色），可以看到两个现象：
其一，高估值的板块，已经到了40倍以上，但也有部分行业，还在20倍，甚至10倍附近，估值结构分化非常明显；
其二，港股的恒生科技（黄色）今年大涨超40%，但从估值来看，只能和A股估值最低的10个行业在一桌吃饭，恒生指数甚至垫底。
因此，A股冷热不均，港股相对估值合理，都是事实，在这个过程中，做好均衡配置，仍然是性价比很高的事情。
均衡配置，可能不会让你赚到更多的钱（需要牺牲阶段性的弹性），但能使得你组合的波动率更低，更有可能让你保持在场，握紧筹码，不被撞飞下车。
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第五，地区分散、多元资产，比均衡配置的优先级，更高。
下图，来自与某基金同业的对话，可以看出，咱们持续强调的，地区分散、均衡配置、多元资产的理念，洗脑能力还是挺强的，毕竟，做基金电商的这帮人，本身是最爱割别人的群体，能洗到他们，也不容易（不是。
下图，是截至昨天港股收盘，10月初以来，全球大类资产的表现，可以看到，如果你采取地区分撒、多元资产的姿势，那么，持仓就是有涨有跌，最后，便能享受到，全球降息周期+财政扩张期间，风险资产估值中枢抬升+避险资产基于比价效应的价格上涨，这俩双重利好。（当然，我用一小段时间的表现，得出这个结论，也是不严谨的，请见谅）
第六，拥抱优质股权的思路，依然没有发生变化。
下图，我们比较最近10年，10年国债收益率和中证红利股息率的走势，可以看到，中证红利股息率，相对无风险收益率，依然有明显的价差，这意味着，股权类资产的性价比，依然超过债券，且依然在历史的最高位附近。
如果我们用地产价格作比较，会更加明显，我就不比了，省的大家心塞。
因此，结论依然不变，当下，依然是拥抱优质股权投资的大时代，只不过，对普通人来说，“筛选”优质股权、“构建”优质股权的组合，都会变得越来越重要，且难度也越来越大。
这时候，就是基金经理、投资经理、基金投顾组合等，发挥作用的时刻了。
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今天就聊这么多吧，周日有空继续更新。
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