新能源汽车对续航能力的要求越来越高，传统石墨负极已经接近理论比容量的上限。硅基负极因其高达理论比容量（约4200mah/g）的优势，成为下一代锂电负极的核心技术方向。尽管硅基负极面临体积膨胀和循环寿命等挑战，但通过纳米化、复合结构设计与预锂化等技术进步，其在动力电池中的应用可行性显著增强。硅基负极正逐步从消费电子的小规模应用迈向动力电池的规模化导入阶段。

高端电动汽车领域开始试点搭载硅碳负极电池，追求长续航车型的需求推动了技术进步。无人机、可穿戴设备等对能量密度敏感的消费电子终端率先实现部分替代硅基负极。当前硅基负极渗透率仍处于低位，但随着成本下降和工艺成熟，其在高端动力电池和特种储能领域的应用比例有望快速提升。硅基负极产业化已进入“量产验证—规模扩产”的初期阶段，形成对传统负极体系的有效补充。

硅基负极的大规模产业化改变了负极材料的竞争格局，同时重构了整个上游供应链。高纯硅烷、纳米硅粉、高性能碳源（如改性沥青、石墨烯）以及分散剂、包覆剂等功能性辅材需求将随产能扩张同步增长。制备过程中的化学气相沉积（cvd）、球形化处理、表面修饰等复杂工序依赖专用设备，带动相关高端装备订单上升。相比负极一体化企业，具备关键原料合成能力或核心设备供应资质的上游厂商更具技术壁垒和先发优势。

螺纹钢、铁矿石、焦炭等黑色系商品期货价格走强，反映市场对国内钢铁产业链需求回暖的预期。稳增长政策信号增强、地产融资环境边际放松以及钢厂补库行为启动是价格反弹的主要驱动因素。人民币升值降低原料进口成本，进一步强化了中上游盈利修复动力。若重大项目集中开工，将支撑钢材消费韧性，带动玻璃、纯碱等建材品种联动上行。

国际玉米、小麦价格大幅上涨，主要受极端气候减产、地缘冲突扰动运输通道以及能源价格上涨推高种植成本等因素影响。我国口粮自给率高，但玉米作为饲料的重要组成部分，对外依存度上升，使其价格易受国际市场传导。大豆、豆粕等油料作物也面临类似压力，可能挤压养殖业利润空间。农业板块估值处于历史低位，具备防御属性与潜在重估机会。