1. 科技股调整的核心：“涨多了，调一下很正常”。
调整导火索，就是昨天复盘讲到的，中芯国际折算率下调到0。
有人理解为是降温，实际上并不是的，这是“正常规则下的被动去杠杆”。
你像今天跌了一遍，折算率又上调了。
如果非得说，短期影响，也确实客观存在，只不过涨多后调整的“一个借口而已”。
这个客观，就是现有的3732支融资票种，有1477支股票折算率为0，有15支股票市值超过千亿。
本来这就是一个正常交易规则，融资客每天都会收到上调/下调的通知，以前没啥人关心，但现在广泛讨论之后，会带来一个锚定效应：

xx品种，是否已经涨到无法加杠杆的程度。

所以对于静态市盈率300被附近的股票，还是有影响的。
2. 科技股的部分止盈资金，正在流向何处：
目前看，相对分散，有眉目的：
a）可控核聚变代表的科技主题性品种；
b）有色代表的顺周期品种；
因为当前科技股的抱团，还是弱松动的，所以释放出来的资金，也相对有限。
出来的资金，往往都是寻求“确定性”的，所以打法都是有迹可循的。
可控核聚变，核心是“招投标”，因为BEST开工，密集性的招投标少不了，况且最近的，就是十五五规划发布。
有色，逻辑是偏硬的，不管是涨价，还是三季报，又或是顺周期风格的倾斜，都会引发资金向有色板块流入。
当前市场讨论很热的一个问题是：
有色的上涨，是否代表顺周期要接管比赛。
目前看，只能说有点眉目，即科技+顺周期的双轮驱动行情，但顺周期除了有色之外，目前都是走个股行情的，要学会翻石头了！