这两天美股中概以及港股科技板块下跌，不少投资者对港股科技板块当前投资机会比较关心，下面我们一起来分析一下：

一、  在分析为什么跌之前先说说看国庆假期科技板块发生了什么：

首先是AI科技方面，海外AI表现非常强势，OpenAI的Sora2出圈，加之开发者大会表态丰富了开发生态为未来商业化铺路。同时NV的纽约路演也重申了2030年3-4万亿美元的AI资本开支，包括后续公司CEO表态与xAI的合作，股价也续创新高。这些都反映出全球投资者对于AI的投资热情依然高涨。此外，Figure最新的人形机器人也引爆了朋友圈，大家看到了未来AI+硬件在日常生活中应用有更多的可能性。

二、  回到这两天下跌的原因，我们认为主要有几个方面：

1.  节前涨幅较大，短期回调属于正常现象。

2.  降息交易告一段落，前期市场对10月、12月降息预期打得较满，近期数据显示美国经济相对有韧性，美元短期走强也反映了这一点，市场有资金博弈后续降息有低于预期的可能。

3.  局部地缘变化如俄乌冲突、高市早苗当选等，也可能对AH的市场风偏带来短期影响。

三、  港股科技后续怎么看？

我们依然坚定看好港股科技的投资机会：

首先，虽然前期涨上来一波，但港股科技仍处于历史估值较低分位。

其次，往后走AI还将持续催化，特别是应用端，预计多模态、AI Agent也会在中国公司上验证，市场关注度以及后续业绩的提升空间都很大。

再者，芯片方面随着国产替代的演进，晶圆厂和设备公司或都将受益。

此外，对于美联储降息，我们依然坚持前期的观点，降息通道已打开，虽然短期有反复，但中期看对于港股科技的投资都构成利好。

我们认为科技主线在未来一段时间内或将继续演绎，传导路径或从上游光模块、PCB往芯片制造、硬件再到应用端推进，当前仍然建议关注作为港股硬科技代表的港股通科技的投资价值。

$广发港股通科技ETF联接A(OTCFUND|025197)$$广发港股通科技ETF联接C(OTCFUND|025198)$

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