— A股 —
10月10日，A股三大股指集体收跌，创指收跌超4%，深成指跌近3%，科创50跌5.61%。盘面上，大消费板块全天活跃，美妆、宠物经济等新消费方向领涨，燃气板块涨幅居前，军工装备板块午后走强，半导体板块全天回调，电池板块走低，贵金属板块持续调整。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超2700只。沪深两市成交额达到25156亿，较昨日缩量1376亿。
截止收盘，沪指跌0.94%，报3897.03点；深成指跌2.70%，报13355.42点；创指跌4.55%，报3113.26点。
板块上，食品饮料、燃气、日用化工等板块涨幅居前，半导体、电脑硬件、贵金属等板块跌幅居前。
A股三大指数今日集体回调，沪指失守3900点关口，创业板、科创板集体大跌。盘面上，市场风格出现较大变化，芯片等科技题材重挫，人工智能和新能源板块震荡调整，资金从科技板块流出，而红利、券商和微盘股表现相对较好。海外方面，美国经济数据好于预期以及美联储官员释放偏鹰信号，美元指数和美债收益率短期大幅反弹，全球风险偏好整体降温。
中国资产正处于重估的趋势中，后续市场预计仍将走出慢牛趋势。从短期视角来看，在股市微观流动性相对充沛的驱动下，A股市场有望维持相对强势；从中期视角来看，市场持续走强，或需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合；从长期视角来看，基本面或是决定股市走势的根本因素，房价“止跌回稳”、“反内卷”政策效果显现，叠加科技产业逻辑兑现业绩，可能助力A股市场持续走牛。2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
10月10日，港股三大指数集体收跌。盘面上，医药股再度下挫，科网股全线回调，地产股逆势飘红。截至收盘，恒生指数跌1.73%报26290.32点；恒生科技指数跌3.27%报6259.75点；恒生中国企业指数跌1.8%报9358.32点。大市成交3230.07亿港元，南向资金小幅净卖出2.35亿港元。
板块上，建材、煤炭、电信服务等板块涨幅居前，有色金属、半导体、医药生物等板块跌幅居前。
今日港股市场延续调整，三大指数午后跌幅进一步扩大，恒生科技指数跌幅最为明显。盘面上，权重科技股集体下挫拖累市场走低，资金的谨慎情绪逐渐浓厚。中期维度上港股有望受益于宽松的美元流动性环境，在权益市场中，港股作为新兴市场代表更突出，后续若国内财政政策加码，则港股核心资产或有极大的向上弹性。产业层面，随着AI浪潮的产业趋势持续演绎，具备稀缺性的港股科技板块向上空间或较大，互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹有望继续表现。展望未来，后续港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
$恒生前海港股通价值混合C(OTCFUND|022694)$
— 债市 —
10月10日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%报113.970元，10年期主力合约跌0.06%报107.980元，5年期主力合约跌0.09%报105.650元，2年期主力合约跌0.05%报102.354元。
公开市场方面，央行公告称，10月10日以固定利率、数量招标方式开展了4090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4090亿元，中标量4090亿元。Wind数据显示，当日6000亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1910亿元。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行0.3BP报1.319%；7天期下行4.4BP报1.451%；14天期下行3.2BP报1.494%；1个月期下行0.8BP报1.559%。
今日现券期货整体走弱，银行间主要利率债走势分化，银行间市场资金继续向宽，存款类机构隔夜回购利率续降。继买断式逆回购操作助缓逆回购到期压力后，例行逆回购也维持一定规模投放，央行积极呵护月初资金面平稳。
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源：Wind，截至2025年10月10日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
