隔夜美股三大指数集体收跌，中概股指数跌超2%，外部市场氛围多少有些承压。而A股在收获10月开门红后，今天画风突变，未能延续之前的好势头。半导体、固态电池等热门板块暂“歇脚”，踩了个“刹车”。
三大指数收跌
今天三大指数低开低走，创业板指“潜水”最深，上证综指相对抗跌，但失守3900点。科创50指数跌超5%。个股涨跌比为2772：2529，红方占比超5成。
10月10日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2025.10.10）
A股在取得十月开门红后，今天画风突变，未能延续涨势。本周共两个交易日，上证综指周涨0.37%、深证成指周跌1.26%、创业板指周跌3.86%。（数据来源：Wind，2025.10.10）
资金面来看，两市合计成交25156.14亿元。（数据来源：Wind，2025.10.10）
今天宝儿姐码字这会儿，南向资金净流出超10亿港币。港股主要指数低开低走，恒生科技指数领跌。（数据来源：Wind，2025.10.10）
两融方面，今日两融余额较前一交易日增加513.9亿元。（数据来源：Wind，2025.10.10）
煤炭板块涨幅居前
盘面上，热点高低切换，电池、半导体热门赛道股集体调整，光伏等方向跌幅居前。有色金属板块整体回调，黄金股走低。
先看黄金，前期飙涨之后，部分投资者选择获利了结，再加上现货黄金在冲上4000美元/盎司后急转直下，回吐前期涨幅。
再看半导体赛道方面，虽然中芯国际、佰维存储等多股两融折算率降为0，但业内人士称，这是常规操作无需过度解读。至于固态电池等热门赛道股的集体调整，主要也是前期涨多了，部分资金先获利离场，这种行为可能会引发短期的连锁反应，加剧了市场情绪波动。
而煤炭等红利股护盘，核电板块延续强势，军工板块比较活跃，纺织服饰板块整体走高，部分消费板块走强，银行、农牧渔板块飘红，三季报预增股活跃。
另外，近期商务部、海关总署发布公告，对超硬材料、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。这波调整核心是为了更好维护国家安全和利益，同时也好好履行防扩散等国际义务，也正因为有了这层利好支撑，培育钻石概念今天走势也很亮眼。
一、大消费概念逆势活跃，乳业、饮料方向领涨。
今年“双节”八天小长假，各地政策和金融机构联手发力，相当于给消费市场“打了波气”。
从商务部的数据看，国庆中秋假期全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7%。10月1日至7日，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0%。烟火气算是拉满了！这波消费回暖虽说不是“猛涨突袭”，但稳中有升的态势，也值得欣喜。
基金传送门：$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接A(OTCFUND|012548)$$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF联接C(OTCFUND|012549)$、$华宝中证消费龙头指数(LOF)A(OTCFUND|501090)$$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$、$华宝新兴消费混合A(OTCFUND|011153)$$华宝新兴消费混合C(OTCFUND|011154)$
二、煤炭、天然气等采掘类板块上涨。
眼下三季报披露期开启，煤炭板块成了机构的关注点。自打7月煤炭市场回暖，主流煤炭公司售价明显提升，加上成本仍有专项储备等安全垫，2025年下半年业绩环比增长可期。
中信证券也给足了信心，预计煤炭板块三季度业绩随煤价回暖而环比提升，四季度在旺季月份加持下，煤价整体或进一步上涨。现在政策、煤价、业绩预期全是向好的节奏，未来随着市场风格轮动或政策催化，板块有望出现持续超额收益。
基金传送门：$华宝资源优选混合A(OTCFUND|240022)$$华宝资源优选混合C(OTCFUND|011068)$
三、电网设备板块逆势活跃。
据高盛研报指出，AI和非AI工作负载对数据中心电力需求的影响显著。电力需求一涨，电网升级自然得跟上，连投资预期都跟着“水涨船高”，原本预计到2030年投7200亿美元，现在直接上调到7800亿，一下多了600亿的增量资金，重点向配电基础设施倾斜，传输资本支出增长更快，以维持数据中心供应增长。
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2025.10.10）
美股小幅收跌
隔夜，美股三大指数小幅收跌。
（数据来源：Wind，2025.10.10）
基金传送门：$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$
COMEX黄金期货跌1.95%，报3991.10美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.10.10）
加沙停火计划达成及中东地缘政治风险溢价消退令油价承压。美油主力合约收跌1.65%，报61.52美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.54%，报65.23美元/桶。（数据来源：Wind，2025.10.10）
投资策略
周度观察：
1、中美对话后明确先韩国APEC元首会面，明年再互访，实际上给未来半年到一年的中美关系定下来较为稳定的基调，预计APEC双方元首确定谈判框架，在双方互访前达成一定的阶段性协议。
2、8月以来美国非AI股票表现差是宏观流动性收缩的表现，背后的动因大概率是债务上限提高后美国财政部TGA账户补充导致的，而这一因素即将结束，叠加美联储降息，全球或进入新的流动性驱动期，指数不看空，结构可能扩散。
适时关注：
1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源
2、短期：TMT、新能源、机器人、恒生科技、有色
本周宝儿姐精选基金如下：
【弹性更大的创业板人工智能】华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）
【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）
【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）
【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）
【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）
【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）
【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）
【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）
【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）
注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、金融科技ETF联接、资源优选风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接、海外新能源汽车、纳斯达克精选风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
今天就到这里啦，我们下周见啦~
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
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