从投资角度看，甲骨文的报道反映出市场对于AI的态度，已经从预期转向业绩。
AI不能只有高速增长的营收预期，更要看到实实在在的盈利。
AI公司的利润率与市场期待的持续向好故事严重脱节，高速增长不能带来足够多的利润。
整个AI基础设施的商业逻辑需要被重新审视，这才是市场最担心的鬼故事。
A股的类似甲骨文这样的数据中心相关的股票，节后恐怕也得谨慎一些。

10月依然围绕科技方向芯片半导体算力，能源方向，有色金属方向，别追高，分岐是买点！
回顾整个国庆假期，美股市场除了政府关门影响比较大之外，最值得关注的是每天都有AI方面新消息，市场焦点完全集中在AI领域。
亚太这边兴起了高市早苗交易。
简单来说就是因为高市早苗当选日本新首相，市场普遍预期安倍经济学可能回归，日本加息进程放缓，政策重新回到宽财政、宽货币的路线。
受此影响，日元套息交易回归，日经指数上涨6%以上，不过日元汇率下跌了3.1%，对冲之后日经实际涨幅在3%左右。
港股在假期交易了4天，只有10.1当天大涨，随后连续调整。
这期间，最值得注意的是港股科技股，尤其是互联网板块的逻辑正在发生变化。
市场正在将互联网公司的估值逻辑，从过去偏消费股转向科技股，与海外龙头看齐。
这种估值逻辑的改变，不会像业绩驱动那样直接见效，更偏向于观点转变，需要AI大模型推进、加大算力投资等实质性事件来佐证。
由此可见，科技产业催化，仍然值得重点关注。
对于科技成长板块来说，当前面临比较大的问题，是双创指数节前连续大涨，短期积累了较多获利盘，增加了交易难度。
再往后看，市场可能面临需求侧验证期、缺乏新的结构性亮点以及科技板块长期性价比降低三个挑战。届时市场可能进入一个休整期，等待供需格局拐点。
整个四季度，A股市场还要警惕重要事件影响。
先是十月下旬的重要会议，将明确未来五年相关产业的战略布局，可能会催生一波短线热点行情，对市场风险偏好有提振作用。
再是十一月初的APEC会议，在会议前，中美关系大概率会维持相对稳定的状态，不过要提防会后双方在贸易、出口技术管制等议题上的分歧，限制市场交易热情。
最后是年末的中央经济工作会议，对明年的政策指引至关重要。
综合下来，节后市场的交易难度将逐渐增加，尤其是10月下旬指数到4000点后，交易难度可能进一步提高。
4000点这一关，没这么容易过。