3季度又结束了，又到总结这个季度交易情况的时候。借着国庆假期有空对罗辑周期配置基金和罗辑稳健配置基金进行总结。

罗辑周期配置基金：

结合对下半年行情的预判（认为2025年下半年将出现主升浪），本季度（2025年3季度）采取的操作策略是：持仓不动为辅，逢低定投吸纳为主，并在主升浪滞涨时适度减仓。本季度罗辑周期配置基金在8月27日减仓1次，加仓3次，共操作4次。本季度并未大幅操作，主要是逢调整定投低吸权益类资产，并且调整固收类资产结构，将部分债券基金调整为可转债基金。本季度操作符合之前判断，仅在主升浪高位疲软之际减仓科创成长、沪深300、中证500、中证1000，而在低位定投加仓了恒生科技、创业板成长、证券指数、国内消费指数和恒生科技消费指数等方向。

截止9月30日，罗辑周期配置基金权益类资产占比81%左右，固收类资产占比19%左右，对比二季度加仓了6%左右权益类资产。权益类资产持仓排名为：科创板成长（19.98%）、恒生科技（18.13%），沪深300（13.99%）、创业板成长（11.22%）、中证1000（8.03%）、中证500（7.91%）、证券指数（0.80%）、中证主要消费（0.46%）、恒生消费（0.46%）。固收类持仓排名为：交银裕隆纯债债券C（10.39%）、招商产业债券（4.66%）、长盛全债指数（1.86%）、华夏双债债券（0.84%）、华宝可转债（0.79%）、货币基金（0.78%）。罗辑周期配置基金坚定采取指数基金+组合配置方式，整体持仓依然偏向成长型指数基金为主。

截止3季度罗辑周期配置基金继续跑赢沪深300指数，截止9月30日罗辑周期配置基金涨幅28.25%，沪深300指数2025年涨幅仅为15.84%。 罗辑周期配置基金也达到了近三年年化收益12.51%的收益。由于罗辑周期配置基金采取的策略是指数基金+组合配置的方法，部分固收基金存在让组合更加稳健，但是牛市成长性对比其他全仓权益类资产基金的进攻性排名中上。罗辑周期配置基金追求的目标是：在牛市中具备中上水平的进攻性，在熊市中具备中上水平的防守性，长期能跑赢大部分基金即可。三季度的运行依然符合预期，没有偏离设定目标。

罗辑稳健配置基金：

罗辑稳健配置基金以固收+组合为主，在以周期配置的前提下对于持仓结构有所限定，即固收类资产不低于70%，权益类资产不高于30%，以战胜银行理财、各大固收+基金为主要目标。今年上半年固收+组合在权益类震荡，固收类资产表现不佳的情况下只表现一般。但是三季度对罗辑稳健配置基金进行持仓调整后收益快速增长。三季度对于罗辑稳健配置基金进行了4次调整，主要是定投加仓了权益类资产，调整了固收类资产持仓。

截止9月30日，罗辑稳健配置基金固固收类资产占比83.62%，权益类持仓占比16.38%，对比二季度加仓10%权益类资产。固收类持仓排名为：长盛全债指数（15.42%）、交银裕隆纯债债券C（13.71%）、创金合信鑫日享短债债券E（11.21%）、华夏双债债券A（10.74%）、招商产业债券A（10.37%）、易方达双债增强债券A（9.75%）、安心目标收益债券A（9.71%）、华宝可转债债券A（2.54%）、货币基金（0.17%），权益类资产持仓排名为：恒生科技（5.5%）、中证A500（3.07%）、红利质量（3.07%）、创业板成长（2.41%）、证券指数（0.99%）、中证主要消费（0.87%）、恒生消费（0.87%）。

截止3季度罗辑稳健配置基金收益达到4.63%，大幅跑赢银行存款、货币基金和短债基金，超过了之前预期的年化3.5%收益，达到了年化5.08%的好成绩。整体看罗辑稳健配置基金持仓比例，回撤以及收益率都符合固收+基金组合建立的要求，只是在多元化配置方面，尚未找到合适时机对黄金等资产进行配置。依然寻找更多机会，继续优化组合配置，让整体资产波动更加平稳。

2025年4季度的策略是：

1.虽然主升浪2.0已经基本走完，但从市场走势看现在属于牛市中期后半段，仍未彻底进入牛末熊初阶段，依然是以持仓+低位定投为主，保持一定权益类资产比例，等待进入牛末熊初阶段后才慢慢减仓。

2.继续逢调整低位定投基金。尽量让罗辑周期配置基金的权益类持仓超过90%，罗辑稳健配置基金权益类持仓达到20%以上不超过30%。

3.增配行业类指数基金，从而增加基金弹性。例如的证券，消费等可以继续加仓。

更多行情方面需看后面发布的第4季度行情研判，希望对大家的交易有所帮助。

以上是2025年3季度实盘基金总结，以上交易策略均根据行情判断而制定，需要根据行情变化而调整。本人专注指数化投资，崇尚股市周期理论和综合配置。日常更新A股复盘日志和基金实盘笔记，以上内容仅作为自己投资知行合一的见证，不作为交易建议。投资有风险，交易需谨慎。