我知道很多人看到恒生科技指数的时候，心里都犯嘀咕，9月涨幅接近14%，创下4年以来新高，还能继续涨吗？
判断还能不能涨，要先看估值。
从卖方总结的图上我们可以看出，恒生科技还没到很贵的时候。
目前来看，恒生科技的PE市盈率在23.7倍左右，还不到历史分位的40%，这就代表，过去大部分时间的估值都比现在要高。
这个比例放到估值分位在80%甚至90%的全球主流指数，更是一个明显的估值洼地。
无论怎么比，恒生科技的性价比都是极高的。
更有意思的是，恒生科技指数内部估值分化非常明显，尤其是那些权重占比高达7成左右的龙头股们，估值大多还在历史中低水平。
一旦这些龙头股估值回暖，必然会带领指数继续走高。
具体能涨多少呢？
如果按最保守的方式计算，只考虑龙头股估值修复到与成分股平均水平接近，可以推动恒生科技指数实现15%的涨幅。要是正常一些，修复到历史33倍PE均值水平，对应上涨空间接近40%。最乐观的情况，对标A股双创指数42倍PE估值水平，那么上涨空间将达到80%。
也就是说，无论哪种情况，我们都得到了同样的结论：港股的反转是长期逻辑，不应以一个国庆假期作为短期择时的依据。