据说巴菲特接班人也爆买石油股了，其实巴菲特一直就很喜欢石油，嗯，这很美国。

石油美元体系没有消解，之前有个段子，说某人吐槽做菜放了太多油：

“你给的油实在太多了，美军都想来攻打这道菜了……”

巴菲特之前愿意大规模投资石油股，原因也不复杂。

第一，对石油长期需求的判断。巴菲特认为，尽管全球正在向清洁能源转型，但这个过程会比市场预期得更长。社会在短期内无法摆脱对化石燃料的依赖，石油在未来几年仍将是全球经济运转的重要基石。他曾表示，试图在三五年内彻底改变能源结构是不现实的。

第二，看重现金流与股东回报。巴菲特特别欣赏西方石油公司CEO维姬霍尔卢布的管理策略。在油价回升后，她没有盲目扩大资本开支，而是优先偿还债务、支付股息和回购股票，这与巴菲特看重企业产生自由现金流并回馈股东的理念高度契合。

第三，投资“旧经济”的确定性。在科技股主导市场的背景下，巴菲特加大对能源等“旧经济”领域的投资，反映了他一贯的价值投资风格——寻找股价被低估、业务模式相对简单易懂且具有长期竞争力的企业。

我一直觉得巴菲特挺厉害的，但是网上觉得巴菲特很菜的人也大有人在（往往拿三五年甚至很短的时间对此巴菲特择机，也不过如此），其实长期投资的最大变量（甚至唯一的变量）是时间，有的投资兑现所需要的时间太长，导致自己都觉得是不是被pua了。

长期主义没有溃败，长期价值投资也没有溃败。

很多人高位买了三五年股票或者基金，套死了，觉得长期价值投资是骗局，是话术。

本质上是对这些理念理解不够深入。高位买入太贵的资产，长期持有的体验一定是差的。

格雷厄姆有句话说得很好：

“投资者如果十分愿意为公司未来盈利预付高价，那么当一切都如愿实现时，他没有盈利；一旦稍有不如预期，他会付出惨重代价。”

（不作为投资依据）

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