最近盘面走得有点意思，不少人问我有色还能不能追。正好这两天看到一个重要文件，说未来两年要让有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，特别是铜、铝、锂这些品种的国内资源开发要加快，再生金属产量要突破2000万吨。说实话，看到这些数字我一点不意外，现在"反内卷"政策正在向产业链上游延伸，这对有色这种资源型板块来说，绝对是中长期的大利好。

可能有人会说，美联储刚降息25个基点，这已经是时隔9个月的第一次了，是不是意味着有色的行情要结束了？我特地去翻了翻交易员的预期数据，发现市场现在普遍认为今年还有接近两次降息的空间。这里我得说句实在话，只要美联储还在降息通道里，只要不是最后一次降息，甚至开始加息，那有色金属的行情就谈不上结束。不过大家也要有心理准备，现在这种"挤牙膏"式的降息节奏，决定了有色不会像去年那样短期猛涨，更可能是涨一波休息一下，然后再慢慢往上走的震荡上涨行情。

为什么这么看好有色？最直接的当然是美联储降息这个因素。降息说白了就是放水，钱不值钱了，大家肯定更愿意拿着能保值的实物资产，有色金属就是典型代表。而且国际上有色金属都是用美元计价的，美元一贬值，这些金属对其他货币来说就变便宜了，自然会刺激全球的买盘。更重要的是，降息意味着企业借钱成本低了，工厂扩建、新项目上马都会增加，铜、铝这些工业金属的需求肯定会跟着上来。

再说说咱们国内的"反内卷"政策。这个政策方向一出来，我就感觉有点像2015年那波供给侧改革的味道。当时政策一发力，整个有色板块都涨疯了。现在的稳增长方案，本质上也是在优化供给结构，淘汰那些低效产能，让真正有竞争力的企业活下来、活得好。这种预期一旦形成，资金肯定会提前布局。

更妙的是，"反内卷"政策还跟基建项目形成了合力。最近启动的几个万亿级大项目，比如那个大型水电工程，简直就是有色金属的"吞金兽"，铜、铝、钢材这些原材料的需求一下子就上来了。我算了一下，光是一个这样的项目，对铜的需求量就相当于全国半年产量的15%，你说这影响大不大？

供需两端的改善才是最根本的。供给侧这边，稀土管控最近明显升级了，配额更严、环保要求更高，这市场立马就反应过来了——越管越稀缺啊！需求侧那边更不用多说，新能源汽车、光伏、风电这些绿色产业现在是什么增速？大家心里都有数。就拿电动汽车来说，一辆新能源车用的铜是传统燃油车的3倍多，电池还需要锂、钴、镍这些稀有金属。有机构预测到2040年，锂、钴、镍这些关键金属的需求要比2020年增长6倍，电动汽车相关的金属需求更是要增长30倍以上。这种需求增长可不是短期的，而是持续十年以上的大趋势。

所以我个人判断，有色板块的长牛格局并没有改变，现在正是借道基金布局的好时机。比如南方中证申万有色金属ETF发起联接C（004433）就值得关注，它把黄金、铜、铝、锂、稀土这些产业链龙头都打包进去了，既能分散个股风险，又不用自己费心去选具体品种。昨天这只基金就反弹上涨了3.59%，单位净值达到1.5489，创下了近一年的新高。$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$

从业绩来看，近一周涨了6.10%，近一个月4.2%，近三个月13.1%，近六个月44.77%，近一年更是达到53.48%，这种表现放在整个市场都算相当不错的。

当然了，做投资不能把鸡蛋放在一个篮子里。在当前市场环境下，除了有色这种弹性品种，还需要一个稳健的底仓配置。南方中证A500联接C（022435）就是个不错的选择，它紧密跟踪中证A500指数，覆盖了很多细分行业的隐形冠军。最重要的是手续费低、流动性好，作为底仓既能享受经济复苏的红利，又不用担心踩雷单个行业的风险，值得大家重点关注。$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$

最后说句心里话，现在的市场确实需要一点耐心。美联储的降息周期、国内的"反内卷"政策，这些都不是一天两天就能见效的。但只要大方向没错，拿着优质资产慢慢等，时间总会给我们答案。有色的行情可能会迟到，但只要货币宽松还在、需求还在、政策支持还在，就一定不会缺席。

$南方红利低波50ETF联接A(OTCFUND|008163)$$南方恒生生物科技ETF发起联接(QDII)C(OTCFUND|018079)$$南方中证科创创业50ETF联接C(OTCFUND|013299)$

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