用户【贪吃龙.】提问：

1、近日中国军工装备又在海外实战中大放异彩，击落土耳其无人机，巴沙结盟等一系列事件对中国军工出口形成哪些利好？

近期中东地区的一系列事件对军工板块，特别是军贸核心标的形成了积极的催化作用。这印证了我们一直强调的观点：军贸是今年军工板块的重要主线，并且将是贯穿"十五五"期间的核心逻辑。

从市场表现来看，9月初国防军工板块经历调整后，几只军贸核心标的的价格已率先修复至9.3阅兵前的水平，这反映出市场对军贸相关公司投资价值的认可。只要后续有持续的事件催化配合，这种积极情绪有望进一步扩散至整个板块。

总体而言，这些实战表现和地缘事件为中国军工装备提供了有力的宣传效果，有助于提升国际市场份额，同时也强化了军贸主线的逻辑基础。

用户【水面之下云端之上】提问：

2、商业航天作为国防军工领域的新兴热点方向，在四季度和年底的市场行情中会成为板块的重要增长点吗？

商业航天作为近年来反复受到市场关注的方向，确实会在阶段性发射任务密集期对部分核心标的形成情绪催化。但从产业实质来看，当前商业航天仍以主题驱动为主，业绩兑现尚需时间，预计到明年也难以在报表端看到显著贡献。

四季度虽然可能因发射计划带来短期脉冲机会，但整体上看，其行情更偏向事件驱动型波动，难以成为支撑板块持续上涨的核心增长点。投资者可关注相关催化带来的交易性机会，但需注意把握节奏，避免过度追高。

用户【飞扬飞扬飞】提问：

3、怎么看待军工板块在火热的行情下却出现了逆市调整的走势？

9月第一周，也就是阅兵当周，军工板块出现了较大幅度的调整，之后进入缓慢修复阶段。我们认为那周的调整主要是短线博弈资金在事件落地后获利了结所致。自6月底官宣阅兵以来，板块尤其是兵器兵装等方向的部分标的涨幅较大，一定程度上脱离了基本面支撑和估值合理区间，因此出现回调也具有其合理性。

但从当前时点来看，近期的调整实际上为未来行情腾出了空间。我们对四季度的表现持相对乐观态度，因为板块的驱动逻辑正在从前期的事件催化转向基本面支撑。一方面，"十五五"相关订单有望逐步落地；另一方面，军贸订单也有望取得积极进展。当前板块整体仍具备较好的配置价值，调整后的位置为投资者提供了更具吸引力的入场时机。

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