9月29日，现货黄金突破3800美元/盎司，续创历史新高。日内涨超1%，今年以来累计涨幅近45%>>

今日黄金板块表现

今日早间，现货黄金突破3800美元/盎司，续创历史新高，日内涨超1%。现货黄金今年以来已经累计上涨近45%，不仅跑赢今年所有其他主要资产类别的表现，而且也创下了自1979年以来最大的年度涨幅。

美国银行上周五公布的数据显示，上周有56亿美元资金流入黄金市场。该行表示，过去四周，流入黄金市场的资金已经创下了176亿美元的纪录。

黄金在美联储降息背景下逆势上涨的原因是什么？

黄金一般可看作无息资产，和美债地位相近，都与美元信用挂钩，也是多国外汇储备的重要部分。美联储降息会使美债利息下降，比如从5%降到2%，此时黄金性价比提升，自然吸引资金流入。不过近年受去美元化、美国财政动作等影响，黄金走势和美债逐渐脱钩，更多受自身供需、地缘政治（地缘风险会增加黄金需求）驱动，即便没有美联储降息，黄金表现也较强。目前黄金几乎没有明显利空，可能的调整只是涨多了需要休整。对投资者来说，它更适合作为底仓资产对冲其他资产风险，而非追求每年十几或二十个点的高弹性收益。

黄金行情走到了哪个阶段了？

美元信用下降是一个长期、缓慢的趋势，所以本质上黄金上涨，是以美元为首的信用货币的替代。美债吸引力如果持续下降，黄金会持续走牛，因为美债的吸引力下降，目前看仍在刚开始，还没有走到中间阶段，所以整体看黄金这一轮或仍是慢牛的行情。

想上车黄金的投资者，应如何布局？

在资产配置中，黄金的主要作用并非博取高收益，而是降低整体组合的相关性——在股市表现不佳时，它可能反而上涨。同时，黄金的长期收益通常优于债券，但也不要指望它能像热点题材那样快速上涨。

因此，更合理的做法是根据自身资金自身风险承受能力进行配置，如果觉得当前黄金价格过高，可以考虑定投方式或回调逢低点买入，进行分批布局，或是相对更稳健的上车方式。

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（上述观点、看法、思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生变化，个股/基金信息仅作为示例，不构成任何投资建议，投资者应根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品，市场有风险，投资需谨慎）

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