【本周回顾】#长假来临 持基过节还是持币过节？#
本周A股市场呈现"震荡修复、节前整理的格局"。上证指数周初延续震荡分化态势，周一窄幅震荡收涨0.22%，周二"V"型修复微跌0.18%，周三震荡修复涨0.83%，周四分化震荡微跌0.01%，周五震荡回落跌0.65%。截至周五收盘，上证指数报3828.11点，较上周上涨0.21%；深证成指收于13209.00点，周涨幅1.06%；创业板指收于3151.53点，周涨幅1.96%。全周成交量呈现"先缩后放再缩"特征，周一成交量2.14万亿，周二放量至2.52万亿，周三缩量至2.35万亿，周四小幅放量至2.39万亿，周五缩量至2.17万亿。板块方面，科技成长板块分化明显，半导体、IT设备等板块轮动活跃，BC电池、存储芯片等概念表现突出，消费电子、AI应用等板块出现调整，市场热点轮动加快，假期效应明显。
【市场观点】
本周市场维持震荡整理格局，节前的窄幅波动呈现出指数一定的韧劲：周初指数延续震荡分化，周一微幅收涨；周二“V”型修复后微跌；周三震荡回升涨0.83%；周四分化震荡再微跌；周五震荡回落收跌0.65%，充分展现节前效应下的多空博弈与资金谨慎。上周我在周观点中曾说：“市场无忧≠躺赢！九月尾声谨防‘过节效应’，短期或延续颠簸，依旧是轮动与分化为主基调，但无需过度悲观，整体向下空间不大，反复震荡虽削弱持有体验，却为后续更健康上涨提供缓冲，短期回调亦是机会。”目前看基本得到验证，展望9月剩余两个交易日，我认为“过节效应”已接近尾声，节前“小红包”行情可期；中期逻辑不变：A股内核强劲，“易涨难跌”底色牢固，短期颠簸不改逐级抬升趋势，年内新高仍可期——3800点仅是驿站，4000点亦可展望，甚至剑指4200点。策略上，到底是持币还是持股过节，我偏向至少维持6-7成仓位应对市场，不追高，多做预埋，配置重预期与性价比：泛科技（AI产业链、国产替代、生物科技、金融科技、机器人）仍是主线，反内卷（有色、化工、新能源）有阶段演绎空间，可兼顾新型消费博弈重要会议预期，牢记：市场贪婪时多一分谨慎，市场彷徨时多一分信心。
【关于指数预判】
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位（已突破）
- 第二目标：3800点（反复突破，反复考验）
- 第三目标：4000点
- 终极目标：4200点
支撑位分析：
- 第一支撑：3817点(跌破又收回）
- 第二支撑：3732点
- 重要支撑：3701点
- 极限调整目标：3600点-3653点
【周一盘面，怎么看？】
从技术角度来看，指数周五走出震荡回落，市场情绪相对谨慎，成交量明显缩量显示资金观望情绪加重。但我认为市场的"节前效应"已进入尾声阶段，虽然整体仍以震荡分化来看，但节前的“小红包”行情可期。明日重点观察指数能否在关键支撑位附近企稳开启修复，以及市场资金这边是否有资金想在节前入先手抢跑。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位3843点，第二压力位3853点；下方第一支撑位3819点，第二支撑位3804点。
【2025.9.26周五有操作】
1.天弘北证50成份指数C 加仓3万
**投资进取的Sky的实盘汇总**
统计日期：2025年9月28日
【资产概况】
- 总资产：4,047,500.45元
- 余额宝：189,997.36元（占总资产4.69%）
- 基金持仓：3,857,503.09元（占总资产95.31%）
【基金持仓明细】
1. 永赢半导体产业智选混合C（+27.66%）
持仓金额：1,006,757.74元
占总资产比例：24.88%
占基金持仓比例：26.10%
对应题材：光刻机
2. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+10.21%）
持仓金额：815,585.12元
占总资产比例：20.15%
占基金持仓比例：21.14%
对应题材：工业金属
3. 南方香港成长灵活配置混合(QDII)（+4.20%）
持仓金额：484,307.21元
占总资产比例：11.97%
占基金持仓比例：12.55%
对应题材：港股核心资产
4. 泰信鑫选灵活配置混合C（+7.25%）
持仓金额：199,239.15元
占总资产比例：4.92%
占基金持仓比例：5.16%
对应题材：AI端侧 电子元器件
5. 宝盈国证证券龙头指数C（-2.65%）
持仓金额：509,912.30元
占总资产比例：12.60%
占基金持仓比例：13.22%
对应题材：证券
6. 天弘北证50成份指数C（-3.34%）
持仓金额：841,701.57元
占总资产比例：20.80%
占基金持仓比例：21.82%
对应题材：北证50
【仓位配置】
- 基金总仓位：95.31%
- 现金比例：4.69%
$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
$永赢半导体产业智选混合发起A(OTCFUND|015967)$
$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$
$天弘北证50成份指数发起A(OTCFUND|021161)$
$天弘北证50成份指数发起C(OTCFUND|021162)$
