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一、A股市场
指数表现，沪指下跌0.65%，深成指下跌1.76%，创业板指下跌2.60%。个股涨少跌多，全市场1805只个股上涨，下跌个股3414只。沪深京市场全天成交额2.16万亿，较上个交易日缩量2257亿。
从板块来看，风电板块走强，吉鑫科技晋级2连板，威力传动500px涨停。半导体板块内出现分歧，华虹公司逆势大涨创历史新高，但立昂微、凯美特气双双跌停。有色金属方向表现活跃，精艺股份成功晋级3连板。下跌方面，游戏板块集体下跌，吉比特跌停。算力硬件股走弱，青山纸业跌停。
板块方面，风电、保险等板块涨幅居前，游戏、算力硬件、光刻机等板块跌幅居前。
二、港股市场
恒生指数下跌1.35%，国企指数下跌1.49%，恒生科技指数下跌2.89%。719只个股上涨，1123只个股下跌。南向资金，净买入105.41亿港元。
板块方面：
1、电池板块反复活跃。消息面上，Wood Mackenzie乐观预测，未来十年，全球储能装机容量预计将增长七倍以上，达到1TW/3TWh（太瓦时）。为实现这一目标，预计2034年前全球电池系统所需投资将达到1.2万亿美元。
2、医药板块走弱。消息面上，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税；并对专利及品牌药品加征100%关税。
3、风电板块反复活跃。消息面上，近日，伍德麦肯兹最新发布《全球风电市场展望更新：2025年第三季度》报告预计，未来5年内，全球年均新增风电装机容量将超过170吉瓦，到2028年后将进一步提速，并在2034年达到峰值200吉瓦。
三、核心影响因素分析
上交所审议摩尔线程 80 亿元 IPO 申请，市场担忧新股发行对存量资金形成分流。同时，国庆长假临近，部分融资资金与谨慎资金倾向于落袋为安，主力资金撤离压力加剧，抑制了指数上行。
特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施高额关税，包括专利及品牌药品加征100%关税，对医药和科技板块形成心理压力。
隔夜美股纳指跌 0.95%，科技巨头普跌，对A 股半导体、AI等科技板块开盘情绪形成压制。同时，美国政府停摆风险临近，外资可能维持谨慎，制约北向资金流入节奏。
四、市场展望+复盘
9月26日，A股三大指数齐跌，今日市场传统周期板块（石化、风电、有色金属）与科技成长板块呈现跷跷板效应。节前交投清淡，量能萎缩，市场观望情绪浓厚。港股市场集体向下，受外部因素（美元走强、关税政策）的冲击更为直接，科技和医药板块领跌，跌幅较大。
A股方面，节前避险情绪导致科技股等高弹性板块回调，可关注风电、有色金属等受益于积极行业消息仍逆势走强的板块。港股方面，南向资金持续提供流动性支撑，叠加云栖大会催化 AI 叙事回归，可关注科技方向。
风险提示：节前资金谨慎、量能萎缩、外部政策不确定性。
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