节前效应，市场普跌！下跌3114家，上涨1805家，同时中位数下跌0.61%，这是取钱过节吗？尝试欺骗下自己，取钱消费也好，带动经济，经济向好，股市接着涨。哈哈给自己和诸位画个饼，节后资金会回来。

市场方面，看一组数据，截至8月底，我国公募基金资产净值合计达36.25万亿元。环比增加1.17万亿元，增幅达3.34%。从4月底首次突破33万亿元，到8月底站上36万亿元，公募基金规模年内已五次创历史新高。

看图说话，扒开明细看，其中股票基金规模达到5.55万亿元，较7月底增长6280.69亿元；混合基金规模达到4.16万亿元，较7月底增长3327.04亿元。还是那个大逻辑，低利率环境，流动性宽松，存款一点点搬家迹象越来越明显，我还是很乐观的。

此外，今年以来九成主动权益基金产品实现正收益，4300多只主动权益基金年内平均收益近14%。前几天有朋友留言，“自己买的主动基还在亏的，该怎么办”。可以分两种情况，如果是追高买的，近期跟随大盘调整没话说。

如果是长期持有的基还是亏，尽快割掉跑吧。实在不忍心，也要补仓注意节奏，30%可以当做一个坎，因为30%下一步就是50%，亏损当50%需要翻倍才可以回本，压力不是一般大。

言归正传，有色板块，利多超多，今天重点来看看。

一、政策引导

班主任先说：将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案，印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案。

班长再说：25日针对铜冶炼行业“内卷式”竞争导致铜精矿加工费持续低位的问题，坚决反对“内卷式”竞争。

二、基本面改善

用数据说话，上半年有色金属工业增加值同比增长7.6%，较工业平均增加值增速高出1.2%。行业经济效益显著提升，1-5月，有色金属行业营业收入和利润同比分别增长15.9%、16.9%。

行业基本面改善，不只是政策指引，还有人工智能的崛起增加铜的需求。铜箔是PCB的关键原料，同时AI服务器对HVLP铜箔需求激增，AI服务器PCB用铜量是普通服务器的2.5倍，单座超算中心用铜量是传统数据中心的3-5倍。根据机构测算，未来十年全球数据中心将消耗超过430万公吨铜，这几乎相当于全球最大供应国智利一年的产量，这也是AI科技浪潮确认后，有色接着涨接着舞的重要原因之一。

三、全球第二大铜矿停产

印尼格拉斯伯格矿区因泥石流事故宣布“不可抗力”而停产。公司初步评估显示，第三季度铜和黄金销售指引，分别较2025年7月的预期降低4%和6%。同时，公司预计2026年的铜和黄金产量可能较此前的估算骤降约35%。而该铜矿最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平。俗话说，“物以稀为贵”，市场上的矿产供给减少，而市场需求增加，那么价格自然向上冲锋，有色年内上涨53.36%，嘎嘎嘎真的猛。

总结今天的分享，政策的引导，短期点燃市场情绪，长期也会改善行业发展。同时人工智能的崛起增加铜的需求，加大的行业的确定性。此外全球第二大铜矿停产供给减少，也给市场打了针强心针。落实到投资，有色迎来供需格局的转变，叠加降息周期，流动性宽松助阵，行业景气度持续攀升，可以高看一眼。

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