摘 要
1、光模块领涨市场，通信板块的行情仍在延续。消息面，9月24日，在2025云栖大会上，阿里巴巴集团CEO表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。并计划加大AI基础设施建设投资。阿里云宣布和英伟达在Physical AI（物理人工智能）领域达成合作。在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。国泰中证通信ETF联接C(007818)或可关注。
2、新能源板块龙头昨日盘中市值再创历史新高。随着2025年固态电池技术迎来跨越式发展，新能源产业链正以前所未有的速度迈向成熟。$国泰创业板新能源ETF发起联接C(OTCFUND|025363)$场内目标产品跟踪的是创业板新能源指数，ETF最大涨跌幅达20%，该指数从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为指数样本。
正 文
一、大盘分析
A股三大指数昨日走势分化，截止收盘，沪指跌0.01%，收报3853.30点；深证成指涨0.67%，收报13445.90点；创业板指涨1.58%，收报3235.76点。沪深两市成交额达到23711亿，较前日放量443亿。
行业板块涨少跌多，新能源、能源金属、风电设备板块涨幅居前，贵金属、航运港口、珠宝首饰、燃气、工程机械、汽车服务板块跌幅居前。
来源：Wind
大盘指数在创出阶段新高后，短期承压，但充裕的交易量为盘面提供了一定支撑。临近长假，部分投资者考虑提前交易并调整策略，然而昨日创业板硬件和新能源板块再度走强，稳稳托住了指数。短期市场可能仍将呈现震荡态势，但科技板块所展现出的韧性，预计仍有望持续。
二、通信板块
光模块昨天领涨全市场。
消息面，阿里巴巴连续数日发布人工智能层面重大业务进展。阿里巴巴在2025云栖大会上宣布与英伟达开展Physical AI合作，并发布七款大模型产品，其中Qwen3-Max为阿里迄今最强模型，阿里云人工智能平台PAI将集成英伟达PhysicalAI软件栈，将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。阿里CEO吴泳铭表示将追加投入3800亿元AI基础设施建设。
近期光模块、光通信板块波动加大，或主要是算力前期积累较大涨幅后大批获利盘存在止盈需求。往后看，短期调整之后，板块估值性价比提升 。一方面，海外AI算力领域的大额订单与强劲需求表明，光模块行业的基本面依然稳固，AI驱动的算力扩张周期远未结束。另一方面，兴业证券表示，在增量市场中，当局部板块出现过热时，增量资金往往会率先基于优势主线和风格，积极挖掘尚未被充分定价的细分领域，主线内部不断向低位方向纵深扩散的同时，也进一步强化主线的赚钱效应和共识，使得优势风格更具备持续性。
近期在AI及光模块的强势行情下，光模块占比50%的国泰中证通信ETF联接C(007818)凭借其优异的业绩表现，引发全市场高度关注，截至2025年9月25日收盘，国泰中证通信ETF联接C(007818)场内目标产品年内涨幅超103%，毫无疑问成为市场上最受瞩目的产品之一。
来源：Wind
国泰中证通信ETF联接C(007818)场内目标产品规模超120亿元，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过70%，良好的代表了算力硬件的基本面，可以关注相关布局机会。
三、新能源板块
新能源板块行业龙头个股创历史新高。
昨日，新能源板块龙头宁德时代AH股齐创历史新高，总市值超越茅台。这是继寒武纪股价超越茅台后，第二家科技公司市值超越茅台，这或许标志着资本市场一个时代的结束，另一个新时代的开始。
随着2025年固态电池技术迎来跨越式发展，新能源产业链正以前所未有的速度迈向成熟。亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池计划年底实现60Ah量产能力，宁德时代凝聚态电池采用富锂锰基正极技术，能量密度突破500Wh/kg并已启动电动载人飞机合作项目。在这一商业化浪潮中，富锂锰基正极材料凭借其超高能量密度和成本优势，正成为推动固态电池落地的重要引擎。
政策面方面，随着四部委联合发布《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》，明确将固态电池关键装备列为重点研制方向，电池板块再度成为市场焦点。政策推动下，固态电池技术商业化进程显著提速，资本关注度持续升温。此外，9月初，工信部和市场监管总局印发的《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》明确将全固态电池列为重点支持的前沿技术方向。仅仅两周后，国家能源局等四部门再次发文，明确提出研制长寿命、宽温域、低衰减的固态电池关键装备，推动建立包括固态电池在内的关键装备体系。产业层面，硫化物电解质材料已实现10吨级出货，干法电极设备国产化率提升，龙头企业在电解质合成、电芯制造等环节持续突破。
新能源产业链有望凭借本次技术拐点，打开新的增长空间。国泰创业板新能源ETF发起联接C(025363)场内目标产品跟踪的是创业板新能源指数，ETF最大涨跌幅达20%，该指数从市场中选取涉及清洁能源生产、存储及应用等业务的上市公司证券作为指数样本。感兴趣的小伙伴可以通过国泰创业板新能源ETF发起联接C(025363)一键把握新能源板块的投资机遇。
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上述基金均为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
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