作为债券指数基金大家族中的一员，同业存单指数基金从2021年底在市场上首次推出之后，便广受欢迎，其规模截至2025年一季度已达到1187.34亿元。然而，和大部分债券指数基金不同的是，同业存单指数基金以个人投资者持有为主。
同业存单指数基金是什么？我们来详细聊一聊。
图1：同业存单指数基金规模(单位：亿元)
同业存单指数基金，主要投的就是同业存单。
同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。同业存单主要在银行间债券市场流通，发行主体多是一些优质的商业银行。
特点1 整体信用风险较低
成份券信用评级较高：同业存单指数基金主要跟踪的是同业存单指数，如中证同业存单AAA指数，选取的都是银行间市场上市主体评级为AAA的同业存单作为指数样本。
成份券资质好：成份券发行主体多为国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行等，整体信用风险不高。
特点2 底层资产流动性较好
同业存单指数基金主投同业存单。根据wind数据显示，2024年同业存单市场年化换手率约4.4倍，在二级市场上交易是比较活跃的。且同业存单的期限最长不超过1年，到期兑付的确定性更高。此外，基金法律文件中还明确要求必须保留不低于基金资产净值5%的现金或到期日在1年以内的政府债券。
对基金运作来说，当面临短期赎回或市场出现流动性紧缩的压力时，基金管理人可以通过持有至到期自然兑付或者在二级市场出售等方式快速变现，维持基金的正常运作。
特点3 风险收益特征一般介于短债基金和货币基金之间
如下图所示，蓝色圈表示同业存单基金指数，粉色圈和橙色圈分别表示货币市场基金指数和短期纯债型基金指数，从近1年和近3年的历史数据来看，蓝色圈基本介于橙色圈和绿色圈之间。也就是说，长期来看，同业存单指数基金的回报和风险一般介于短债基金和货币基金之间。
数据来源：wind，数据截至2025年6月16日，指数收益不代表具体产品表现，不构成投资
整体来说，同业存单指数基金整体信用风险较低，底层资产流动性较好，预期收益也通常略高于货币基金，比较适合作为现金管理的工具。但是要提醒大家注意的是，它和存款有着本质上的不同，无法像存款一样享受存款保险的保障，是具有一定波动和风险的。
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