同业存单指数基金和货币基金都属于低风险的基金产品，它们两者之间究竟有什么不同呢？本期就带你一探究竟。
不同点一：同业存单指数基金投向更聚焦
同业存单指数基金主投同业存单，且投资的比例不低于基金资产的80%。而货币基金主要投资各类短期的货币市场工具，比如像银行存款、债券回购、央行票据、同业存单等，没有对单一资产的最低投资比例限制。根据公募基金2025年一季报数据显示，同业存单指数基金投同业存单的比重也更高一些。
不同点二：波动性不同
同业存单指数基金通常采用市值法估值，当市场利率出现变化时，底层资产的价格会随之变化，进而带动基金净值随之波动。
而货币基金采用摊余成本法估值，简单来说，就是将基金持仓资产按成本计价，将资产未来的到期损益平摊到每天，有助于平滑市场波动带来的影响，因此波动也相对较小。
如下表所示，货币市场基金指数近1年、近3年的年化波动率均小于同业存单基金指数。
此外，下图也展示了过去3年万得同业存单基金指数与万得货币基金指数的每日的环比变化，可以看出，货币基金整体的环比变化较为平稳，波动相对更小。
图1：过去3年万得同业存单基金指数与万得货币基金指数的环比图
不同点三：预期收益不同
长期来看，同业存单指数基金的预期收益会比货币基金稍微高一些。这主要和它们的投资的底层资产的种类和期限有关。同业存单指数基金的收益主要来自同业存单的利息收入，货币基金的收益主要源于短期货币市场工具的利息收入。
一般来说，资产的剩余期限越长，预期收益越高。整体来看，同业存单指数基金投资的资产剩余期限整体长于货币基金(截至6月16日，wind数据显示，同业存单指数基金的平均剩余期限135天，而《货币市场基金监督管理办法》规定，货币基金平均剩余期限不得超过120天)。因此，长期来看，同业存单指数基金的预期收益会相对高一些。
不同点四：产品运作形式、资金使用效率不同
就货币基金而言，目前已发行的产品均没有持有期限制，投资者可以随时申请赎回。赎回申请生效后，赎回款项一般于T+1日划出，经销售机构划往投资者银行账户。部分销售机构还支持快速赎回，资金当天即可到账。(具体到账时间以基金销售机构规定为准，就单只基金而言，每人每天可最多快赎1万元)。
而目前同业存单指数基金已发行的产品都设置了最短持有期，如产品简称“XXX同业存单AAA指数7天持有”中的“7天持有”，就是指设置了7天的最短持有期。买了这个产品的投资者，需要至少持有7天之后才能申请赎回。
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