今日A股三大指数集体上涨，沪指涨0.83%，深成指涨1.80%，创业板指涨2.28%，北证50指数涨2.03%，全市场成交额达2.35万亿元。
其中，光伏50ETF（159864）涨幅达4.03%，创业板新能源ETF国泰（159387）涨幅达3.74%。
上涨驱动因素分析
锂电：
- 供给端，近年来电池供给端持续收缩，底部特征显著，当前新增资本开支主要集中在自身现金流优异、在手订单饱满、产能利用率较高的头部企业。
- 需求端，根据鑫椤锂电数据，2025H1全球锂电池产量为986.5GWh，同比+48.3%，其中动力/储能电池产量分别为684/258GWh，同比+49%/+106%，需求“淡季不淡”主要系国内汽车以旧换新政策拉动以及美国关税政策变化刺激储能电池备货需求。同时，近期陆续有电池厂指引2026年产销，进一步证实明年需求景气向好。
光伏：
- 国家标准委发布关于征求《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准（征求意见稿）的通知，多晶硅拟修订单位产品综合能耗1级、2级、3级分别为≤5、5.5和6.4(单位:kgce/kg)。政策持续发力加速推进反内卷，目前最新征求意见稿标准明显低于2024年行业平均水平，有望加速对于存量高能耗产能的出清和改造，优化多晶硅环节供给。
后市展望
锂电需求有望持续向好：
- 商用车：在以旧换新政策、电池成本下降、充换电基础设施完善等多重因素刺激下，以新能源重卡为代表的商用车市场迎来爆发式增长。且商用车市场电池竞争格局显著优于乘用车，其需求爆发有望为电池企业带来增量弹性。
- AIDC储能：AI数据中心的建设对可再生能源搭配储能电池需求将大幅增长，根据GGII预测，预计到2030年全球数据中心储能电池出货量有望达到300GWh，2024-2030年CAGR超80%。
- 出海：此前中国企业海外产能布局迎来密集投产，同时欧洲市场25年政策托底，26年将开启新一轮车型周期，销量有望明显回升。
感兴趣的投资者可以关注$国泰中证新能源汽车ETF联接A(OTCFUND|009067)$$国泰中证新能源汽车ETF联接C(OTCFUND|009068)$和20cm弹性的$国泰创业板新能源ETF发起联接C(OTCFUND|025363)$，储能+固态合计含量均超60%。
光伏有望进入政策催化期：
- 光伏行业是“反内卷”的排头兵，目前行业已形成“提价”和“限产”两大基本路线。光伏行业的参与者大多为民营企业，需要依赖渐进式的政策组合拳来推进。展望四季度，反内卷或将是“十五五”规划的重要内容之一，板块有望迎来政策催化。
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以上基金均为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
国泰中证新能源汽车ETF联接C成立于2020.04.03，自成立以来-2025年上半年净值增长率/业绩基准(%)：97.42/100.65，38.97/40.08，-26.92/-27.60，-26.22/ -28.06，0.81/-0.78，5.48/5.00。业绩比较基准：中证新能源汽车指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为朱碧莹自2025年4月17日起管理本基金。
国泰中证光伏产业ETF联接C基金成立于2021.10.20。国泰中证光伏产业ETF联接C基金自成立以来-2025年上半年净值增长率/业绩基准（%）：-4.77/-3.62，-14.89/ -18.97，-31.23/-34.82，-16.97/-14.90，-9.94/-11.00。业绩比较基准：中证光伏产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。王玉自2021年10月20日起管理本基金。
风险提示
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
