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一、A股市场

指数表现，沪指上涨0.22%，深成指上涨0.67%，创业板指上涨0.55%。个股跌多涨少，全市场2175只个股上涨，下跌个股3153只。沪深京市场全天成交额2.14万亿，较上个交易日缩量2069亿。

从板块来看，消费电子板块表现活跃，立讯精密一字涨停。芯片产业链延续强势，其中德明利两连板创历史新高，芯原股份触及500px涨停创新高，中芯国际、海光信息、江波龙等多只芯片概念股大涨创历史新高。受现货黄金新高的影响，尾盘黄金板块走强，晓程科技、中金黄金快速拉升，湖南白银涨停。下跌方面，影视院线和旅游板块大跌，金逸影视跌停。

板块方面，贵金属、芯片产业链、消费电子等板块涨幅居前，影视院线、旅游、白酒等板块跌幅居前。

二、港股市场

恒生指数下跌0.76%，国企指数下跌1.07%，恒生科技指数下跌0.58%。761只个股上涨，1148只个股下跌。南向资金，净买入127.36亿港元。

板块方面：

1、存储芯片概念延续强势。消息面上，继闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。此外，三星近日通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格，预计上涨15%-30%以上。

2、机器人概念股快速拉升。消息面上，科技部部长在国新办新闻发布会上表示，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。

3、消费电子板块高开。消息面上，据The Information报道，近日，OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备。据悉，该款设备目前仍处于原型开发阶段，预计能与OpenAI的人工智能模型深度协作。

三、核心影响因素分析

中国人民银行今日开展了3000亿元14天期逆回购操作，这是近八个月来首次重启14天期逆回购，旨在呵护季末和长假前的流动性，稳定市场预期。

临近国庆长假，市场交投意愿呈现季节性回落，成交缩量且融资盘有兑现迹象，这导致了整体市场的震荡和板块分化。投资者情绪虽边际改善，但仍偏谨慎，资金更倾向于聚焦在有明确催化的科技成长主线上进行博弈。

摩尔线程科创板IPO上会在即（9月26日），OpenAI与立讯精密达成硬件合作传闻，以及即将召开的2025年国际半导体高管峰会和上海海思创新大会，共同强化了市场对AI算力和国产替代的长期乐观预期，吸引了大量资金涌入相关板块。

四、市场展望+复盘

9月22日，今日A股市场呈现典型的“结构性行情”：主要指数小幅收红，但内部分化显著。以半导体、消费电子为代表的科技成长主线在多重利好催化下强者恒强。而受节前效应和基本面预期影响，影视旅游等部分消费板块则明显回调。港股市场整体承压，但科技股亦出现分化，部分苹果概念股表现强势。市场成交量能萎缩，反映出节前投资者观望情绪较浓。

A股方面，预计节前市场将继续保持震荡整理格局，量能可能进一步收缩。可关注在政策催化下活跃的科技成长（半导体、AI 算力、机器人）方向，同时关注三季报预增的细分领域。港股方面，基估值修复延续，南向资金与盈利驱动上行，可关注创新药、科技龙头方向。

风险提示：量能萎缩、市场情绪保守、板块轮动快。

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