1 投资需长期理念和耐心。

达诚基金总经理陈佶强调，成功的基金管理需要长期理念和耐心，不能追求短期快钱。他分享了海外经历对投资理念的影响，指出建立学习型组织和吸取有效策略的重要性。资产配置需动态调整，在合适时机改变权重。他还提到，美国许多基金公司有上百年历史，持续稳健发展。

2 陈佶分享债市观点。

达诚基金债券基金经理陈佶分析了当前债市底部震荡的现状，认为虽然短期难有快速反弹，但中长期下行趋势未逆转。他指出股市情绪较强可能短期限制债市表现，但当前点位适合配置。陈佶结合12年从业经验，分享了债市底部震荡的历史演绎规律。

3 债市底部震荡特征明显。

陈佶分析了债券市场底部震荡的三大特征：多空力量平衡、收益率曲线平缓、经济增速放缓。他指出当前债市波动幅度收窄，十年国债利率在1.6%-1.9%区间震荡，符合底部特征。历史数据显示债市熊短牛长，底部震荡通常持续8-15个月。当前市场受政策转向和经济复苏力度影响，利率中枢接近本轮熊市高点，下行空间有限。

4 债市底部震荡特征明显。

陈佶分析了当前利率中枢在1.8附近徘徊的现状，指出债市底部特征明显。他回顾了2003年以来六轮债市底部行情，总结了通胀、政策去杠杆和事件冲击三大触发因素。重点提及2013年钱荒和2016年MPA考核调整对债市的深远影响，以及2020年疫情导致的债市拐点。陈佶认为这些历史事件对市场参与者职业生涯产生了重要影响。

5 债市处于底部震荡后期。

陈佶分析了当前债市处于底部震荡的后期阶段，预计调整最多持续到年底。他指出通胀压力不大，调整时间通常在8到15个月之间。虽然短期可能受股票市场影响，但长期来看债券配置机会较好。他回顾了去年类似情况，提醒投资者避免盲目赎回债基。

6 市场行情符合规律，债券股市各有特点。

陈佶分析了今年的市场行情，指出股票市场呈现慢牛特征，适合长期投资，并对未来持乐观态度。债券市场方面，十年期国债收益率波动区间有限，当前在1.8附近，提供了建仓机会。央行货币政策宽松预期及经济企稳信号对债市形成支撑，收益率曲线窄幅震荡。市场情绪方面，配置型资金持续入场，债券收益率处于配置盘认可的区间。

7 债市调整接近尾声，底部震荡酝酿机会。

陈佶分析了当前债市调整状况，指出本轮调整时间已接近历史底部周期尾声，利率波动幅度收窄并在低位震荡。他认为货币政策宽松预期支撑债市，虽然经济基本面尚未完全反转，但债券估值已接近调整高点。机构前期卖出行为主要集中在流动性较好的债券品种，目前已轮动几轮，投资者面临收益率与风险权衡的局面。

8 固收加产品在当前市场环境下的优势。

陈佶分析了当前市场的不确定性，指出固收加产品因同时配置债券和股票具有优势。他建议关注政策信号、经济数据和风险事件，认为债券市场处于趋势反转前的虚拟期。判断未来需观察政策窗口和经济验证期，目前的策略以中短久期高票息配置为主，辅以波段操作。

9 债券投资需理性看待。

陈佶指出债券并非暴利工具，但适合稳健理财。他分析了当前债市三大积极信号：货币政策持续宽松，央行通过逆回购等工具维持流动性；财政政策协同发力，地方政府债风险缓释；政府债发行接近尾声，市场压力减小。此外，通胀压力缓解也为债市提供支撑。

10 通胀影响债券但国内压力小。

陈佶提到美联储希望将通胀控制在2%，认为通胀对债券的影响较大，但国内CPI和PPI对债券的制约较小。他指出国内通胀温和，市场对债券利好。外资加速流入中国国债和股票市场，人民币资产配置价值提升，国际形势稳定也增加了人民币资产的吸引力。人民币汇率稳定回升，外资持续净流入。市场情绪趋于理性，机构和散户对债券的投资信心增强，债券指数有所上涨。国债认购指数维持高位，债券利率趋于稳定。监管层调整基金赎回费率，短期内可能抑制一些交易需求。

11 债市中长期向好，固收类产品值得关注。

陈佶分析了当前债市情况，认为在货币政策宽松、外资流入等因素支撑下，债市中长期向好趋势不变。尽管短期可能受股债跷跷板等因素扰动，但央行灵活操作有望维持债市平稳。他建议投资者关注固收类产品，作为资产配置底仓。低利率环境下，多元化投资如固收加产品是应对挑战的有效策略。

12 固收加产品适合长期投资。

陈佶分析了固收加产品的优势，即在固收资产基础上增配可转债和权益资产以增强收益。他指出，跨类别配置有助于长期风险调整后的回报，尤其在当前股市稳步向上的环境下。他强调了长期投资的重要性，避免短期情绪化交易带来的磨损。达诚基金的腾翼产品是一款平衡配置的固收加产品，适合在当前低利率环境下进行长期投资。最后，他提醒投资者关注节日期间的票息收入。