一、近期债市行情怎么看？
本周债市继续转为震荡态势，周二周三在央行可能买债的消息刺激下收益率快速下行，但周四又回吐了部分涨幅。截至周四，10年期国债活跃券收益率下行1bp至1.7825%，30年期下行1.2bp至2.07%。（数据来源：Wind，截至2025.9.18，10年、30年期国债活跃券分别采用250011.IB、2500002.IB，下同）
图1：近2周债市天气
（注：截至2025.9.18，债市行情数据仅供参考，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
周一（9.15）央行开展6000亿买断式逆回购，叠加8月金融经济数据较弱，早盘债市偏强。但临近尾盘《求是》引发反内卷预期再起，叠加国新办预告消费相关政策，长端利率快速上行。全天10年、30年国债分别上行0.65bp、1.05bp。
周二（9.16）债市在央行重启国债买卖传闻下明显走强。10年、30年国债活跃券分别下行1.9bp、1.5bp。
周三（9.17）20年期国债发行结果较好，加上重启国债买卖传闻继续发酵，现券收益率快速下行。10年、30年国债活跃券分别下行1.75bp、2.45bp。
周四（9.18）美联储如期降息，沪指冲击3900刷新年内高点叠加资金面偏紧，债市跌幅扩大，午后虽然股指反转收跌但债市情绪仍较弱，全天10年、30年国债活跃券分别上行2bp、1.7bp。（数据来源：Wind，截至2025.9.18）
本周资金面较上周略有收紧，央行开展6000亿6个月买断式逆回购呵护流动性。截至周四，本周DR001平均利率1.46%（上周1.39%）；DR007平均利率1.52%（上周1.47%）。公开市场操作方面，本周央行7天逆回购连续净投放885亿、400亿、1145亿、1950、1243亿，叠加买断式逆回购，合计净投放超万亿。
图2：今年以来资金价格走势
（数据来源：Wind，截至2025.9.18）
二、本周债市看点
这周全球都在等美联储降息，本周四凌晨终于官宣，基本符合市场预期。另外，8月的国内金融经济数据也全都出来了，情况怎么样？咱们一起聊聊~
美联储降息
结论：降息25bp符合市场预期
北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25bp至4.00%-4.25%，基本符合市场预期。这是美联储今年首次降息，年内预计再降息两次。
对中国市场来说，降息将压低美债收益率，推动资金从美元资产流向新兴市场，港股作为离岸市场对全球流动性敏感，或有望吸引外资流入。对国内债市来说，随着美联储降息，美元走弱，汇率压力减小，我国货币政策将更加灵活。
不过从市场表现来看，周四降息消息出来之后，A股A债都是跌的，这是为何？
原因可能是前期市场气氛有点太high了，感觉美联储会大降特降，但结果是预期内的25bp。从点阵图来看，虽然年内仍有2次降息，但后续降息路径分歧比较大。加上鲍威尔讲话还是保持偏鹰态度，市场自然有点小失望，就把之前的过度定价回吐了出来。
不过好处就是，虽然这次只降了25bp，但后面降息的空间更大了。对于国内债市来讲，美联储降息也确实给了央妈一些政策空间。所以还是继续保持耐心，说不定后面还有惊喜呢~
8月金融数据
结论：社融、信贷增速都在下降，实体需求仍然较弱
信贷(5900亿)：增速降至6.8%，居民贷款和企业中长贷均同比少增；
社融(2.57万亿)：增速降至8.8%，为年内首次增速回落；
存款(2.06万亿)：存款搬家持续，居民存款明显少增，非银存款继续多增。
从数据来看，信贷和社融增速都在下降，具体看：
1、信贷除了企业短贷其他都较弱。居民端，由于买房的人还是不多，居民中长贷同比少增，叠加消费贷贴息政策还没正式落地，居民短贷也延续少增。企业端，政府用专项债置换地方债，使得城投公司等企业中长贷需求减少。
2、社融主要还是靠政府债拉动。由于去年8月政府债发得多基数大，而今年发债发得早，导致今年8月政府债同比少增。另外，由于近期债市波动加大，企业发债意愿有所减弱，企业债也同比少增。
3、存款方面，存款搬家的现象还在持续——居民存款明显少增，而非银存款（比如股票、基金账户的钱）大幅多增，与上月类似，显示出在近期股市强势的环境下，居民存款仍在持续向金融产品转移。
整体来看，8月社融和信贷增速都是放缓的，表明当前实体需求仍然偏弱，没人借钱自然利率也涨不上来。往后看，虽然消费贷贴息政策落地有望一定程度上提振居民短贷需求，但房贷等中长期贷款可能将继续面临压力。
8月经济数据
结论：8月主要经济指标较7月进一步下滑，经济修复延续放缓
8月工业增加值：同比5.2%（前值5.7%）；
8月社零：同比3.4%（前值3.7%）；
1-8月固定资产投资：同比0.5%（前值1.6%），其中地产投资同比-12.9%（前值-12%），基建投资同比5.4%（前值7.3%），制造业投资同比5.1%（前值6.2%）；
8月失业率：5.3%（前值5.2%）。
从数据看，主要经济指标都还是相当弱的，具体看：
1、消费端，8月社零增速降到年内最低。主要可能是第三批以旧换新补贴不够给力，规模较之前明显减少，导致家电、手机等大件商品的销售减慢。
2、投资端，地产继续拖后腿。一方面房产销售萎靡不振，另一方面高温多雨的天气也影响建筑开工，导致地产投资降幅进一步扩大。
3、生产端，工业增加值同比增速创近一年新低。主要原因还是内外需求疲软（国内消费投资均下滑，叠加出口也边际回落），没人买自然生产积极性不高。
整体来看，8月各项经济指标同步下滑，体现经济修复速度进一步放缓。
按理说，基本面差应该利好债市，为啥周一债市不涨反跌呢？
其实早盘经济数据公布后，债市相对还是偏强的，但午后多个刺激消息出来，让本就敏感的债市再一次情绪崩溃：一是《求是》杂志文章重新强调了反内卷，二是国新办预告了周三的发布会，介绍扩大服务消费的相关措施。市场觉得经济越差政策越要发力，反而对债市不利。
不过8月数据全出来后，信贷弱、地产凉、进出口疲软、物价负增长，这些事实都摆在那，经济基本面偏弱，利率想一直涨也难，因此对债市或不用过于担忧~
三、当前市场如何操作？
通过固收+进行“一键资产配置”可能是更优选择
当前A股A债似乎都进入了“上不上下不下”的震荡区间，这时候做好资产配置、分散风险就显得尤为重要，或可通过固收+产品来进行“一键资产配置”。（P.S.股债搭配的前提还是资金要能够有一定的风险承受能力，比如暂时不用的闲钱，如果是不能承受亏损的资金还是老老实实存钱为好~）
具体到固收+产品，类型其实也比较多。权益仓位通常在5%到30%之间，适合不同风险偏好的投资者。收益增强方式也较为灵活，包括配置股票、可转债或商品等，丰富收益来源。
以国泰瑞悦FOF（016644）为例，权益仓位大概在5%左右，适合低风险偏好的投资者，增强的品种主要是转债、商品，这些资产和股债的相关性都比较低，能够更好地进行风险分散。从业绩表现来看，近1年业绩排名同类第3！（数据来源：银河证券，截至2025.8.22，同类指银河证券基金三级分类债券型FOF（A类），具体排名为3/16。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
附上产品列表，大家可以根据自己的投资偏好合理安排：
固收+：
国泰多策略A（001922）（灵活配置）
$国泰瑞悦3个月持有债券(FOF)(OTCFUND|016644)$（债券型FOF）
$国泰金龙债券A(OTCFUND|020002)$（一级债基）
国泰双利债券A（020019）、$国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券(OTCFUND|011653)$、$国泰安璟债券A(OTCFUND|016419)$（二级债基）
国泰招享添利6个月持有混合A（019727）（偏债混合）
国泰可转债（005246）（可转债）
中长债：
（关注利率策略）
$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$、$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$
（关注信用策略）
国泰农惠定期开放A（005816）
（关注利率+信用策略）
中短债：
国泰利享A（006597）、国泰利享安益A（017314）、国泰利安C（016948）、国泰利优30天C（012453）、国泰利恒30天C（020400）、国泰利盈60天C（016484）、国泰利泽90天A（013065）、国泰利惠90天A（024277）、国泰利添120天A（022611）
#三大指数集体调整 A股再迎牛回头？##美联储降息25基点！政策重点转向##华为十大预测：算力将暴增10万倍##机器人迎新催化：马斯克将开专题会##指数操盘手集结令#
（注：投资策略将随各因素变化而动态调整，仅供参考，不代表实际持仓情况，不构成任何投资建议和承诺。）
今天的分享就到这里，再次感谢大家对小泰的支持和信任。大家有问题欢迎在评论区留言，我们下次再见~
国泰瑞悦3个月持有期债券型基金中基金（FOF）成立日期2022-09-23，曾辉自2024-03-05管理至今。成立以来-2025年上半年业绩与业绩比较基准(%)：0.12/-0.83, 3.05/2.04, 4.21/4.80, 2.14/-0.09。数据来源：基金定期报告。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*95%+银行人民币一年期定期存款利率(税后)*5%。本基金为债券型基金中基金(FOF)，理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金(FOF)，低于混合型基金、混合型基金中基金(FOF)、股票型基金和股票型基金中基金(FOF)。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金设置基金份额持有人最短持有期限。基金份额持有人持有的每笔基金份额最短持有期限为3个月，在最短持有期限内该笔基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰金龙债券A成立日期2003-12-05，刘嵩扬管理时间为2024-08-02至今，茅利伟管理时间为2023-08-25至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准(%)：-10.21/2.97, 8.40/5.23, -0.47/3.32, 1.71/4.81, 9.62/7.89, 1.79/1.08。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰双利债券A成立日期2009-03-11，陈志华自2020-12-25管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：5.78%/2.34%，7.81%/5.99%，-0.89%/3.07%，0.46%/5.03%，6.84%/9.56%，7.66%/0.61%。业绩比较基准：中证全债指数收益率90% +上证红利指数收益率10%。资料来源：基金定期报告。本基金为债券基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
国泰鑫享稳健6个月滚动持有债券A成立日期2021-05-19，刘波自2021-05-19管理至今，茅利伟自2023-07-05管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准: 3.80%/1.35%, -1.79%/0.17%, 1.71%/2.29%, 8.16%/9.17%, 1.46%/1.91%。业绩比较基准为：中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率(经汇率调整后)*5%。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对于每份基金份额，设定6个月的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。
国泰安璟A成立日期2023-01-17，茅利伟自2024-01-23管理至今，成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准(%)：-1.23/1.26, 5.86/9.17, 1.89/1.91。业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率(经汇率调整后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，理论上预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
国泰招享添利6个月持有混合A成立日期2024-01-09，张容赫自成立管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准(%): 9.32/7.45, 1.88/0.84。业绩比较基准：中债综合全价指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为混合型基金，理论上预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金投资于港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对于每份基金份额设置最短持有期限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为6个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰合利6个月持有A成立日期2025-03-14，程瑶自成立管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准(%):1.54/1.29。业绩比较基准：中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+中证港股通综合指数收益率(经估值汇率调整)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。本基金投资港股通标的股票时,会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对于每份基金份额设置最短持有期限。基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为6个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回或转换转出。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回及转换转出的风险。
国泰可转债成立日期2017-12-28，刘波自2020-09-25管理至今，2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：21.16%/6.84%，21.82%/12.03%，-17.96%/-7.30%，-6.79%/0.00%，7.68%/7.70%，7.14%/4.57%。业绩比较基准：中证可转换债券指数收益率*60%+中证综合债指数收益率*30%+沪深300指数收益率*10%。数据来源:产品定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金主要投资于可转换债券(含可分离交易可转债)，在债券型基金中属于风险水平相对较高的产品。
国泰惠丰纯债A成立日期2019-08-05，李铭一自2023-04-11起管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.87%/2.97%，3.31%/5.23%，1.34%/3.32%，4.39%/4.81%，12.76%/7.89%，0.47%/1.08%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰嘉睿纯债A成立日期2018-10-11，胡智磊自2023-04-07起管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.51%/2.97%，3.76%/5.23%，2.62%/3.32%，3.49%/4.81%，9.24%/7.89%，0.41%/1.08%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰丰盈纯债A成立日期2018-12-19，李铭一自2023-04-11起管理至今，刘嵩扬自2025-03-26起管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.69%/2.97%，5.14%/5.23%，1.29%/3.32%，5.98%/4.81%，8.16%/7.89%，1.25%/1.08%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰聚禾纯债成立日期2018-11-14，魏伟自2023-03-27管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.89%/2.97%，3.57%/5.23%，3.30%/3.32%，4.86%/4.81%，5.20%/7.89%，1.30%/1.08%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰聚瑞纯债A成立日期2020-04-29，魏伟自2023-03-27管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：0.6%/-0.97%，5.42%/5.23%，2.23%/3.32%,6.14%/4.81%，5.01%/7.89%，1.24%/1.08%。业绩比较基准：中证综合债指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰利享中短债A成立日期2018-12-03，陶然自2020-07-07管理至今，丁士恒自2020-05-15管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.50%/2.37%，4.40%/3.27%，2.60%/2.49%，3.27%/2.60%，2.57%/3.42%，0.83%/0.47%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率80%+一年期定期存款利率(税后)20%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰利享中短债C成立日期2018-12-03，陶然自2020-07-07管理至今，丁士恒自2020-05-15管理至今。2020-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.30%/2.37%，4.14%/3.27%，2.40%/2.49%，3.06%/2.60%，2.37%/3.42%，0.73%/0.47%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率80%+一年期定期存款利率(税后)20%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低预期风险和预期收益的产品。
国泰利享安益短债A成立日期2022-12-09，陈育洁自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：0.23%/0.19%，3.73%/2.53%，2.87%/2.34%，0.97%/0.78%。业绩比较基准：中债-综合财富(1年以下)指数收益率*90%+一年期定期存款基准利率(税后)*10%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰利安中短债C成立日期2022-12-05，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：0.36%/0.25%，3.16%/2.60%，2.31%/3.42%，0.75%/0.47%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）* 20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
国泰利优30天滚动持有短债债券C成立日期2021-06-22，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：2.06%/1.38%，2.49%/2.34%，3.36%/2.64%，2.27%/2.44%，0.77%/0.78%。业绩比较基准：中债总财富（1年以下）指数收益率。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金设定30天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。
国泰利恒30天持有C成立日期2024-03-04，丁士恒自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：1.73%/3.31%，1.04%/-0.11%。业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率*90%+银行活期存款利率（税后）* 10%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限，在最短持有期限内基金份额持有人不可就该份基金份额提出赎回或转换转出申请，自最短持有期限届满日起（含当日）基金份额持有人方可提出赎回或转换转出申请。因此基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回及转换转出基金份额的风险。红利再投资的基金份额的最短持有期限按原基金份额的最短持有期限计算。请投资者合理安排资金进行投资。
国泰利盈60天滚动持有中短债A成立于2022-11-22，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：0.32%/0.27%，3.56%/2.60%，2.96%/3.42%，1.07%/0.47%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）*20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金设定60天的滚动运作期，但由于周末、法定节假日等非工作日原因，每份基金份额的每个实际运作期期限或有不同，可能长于或短于60天。投资者应当在熟悉并了解本基金运作规则的基础上，结合自身投资目标、投资期限等情况审慎作出投资决策，及时行使赎回权利。
国泰利泽90天滚动持有中短债债券A成立日期2021-08-31，陶然自基金成立起管理至今。成立以来-2025上半年业绩与业绩比较基准：1.45%/0.97%，3.00%/2.48%，4.03%/2.60%，2.89%/3.42%，0.90%/0.47%。业绩比较基准：中债总财富（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）* 20%。数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金对于每份基金份额，设定90天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。
国泰利惠90天滚动持有A成立日期2025-06-16，由陈育洁管理。业绩比较基准：中债新综合全价(总值)指数收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*20%。本基金为债券型基金,理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金。本基金对于每份基金份额，设定90天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。
国泰利添120天滚动持有A成立日期2025-01-07，陈育洁自基金成立管理至今。2025上半年业绩与业绩比较基准：1.10%/-0.52%。业绩比较基准：中债综合全价(总值)指数收益率*90%+银行活期存款利率(税后)*10%。资料及数据来源：基金定期报告。本基金为债券型基金，理论上其预期收益、预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金对于每份基金份额，设定120天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。每个运作期到期日，基金份额持有人可提出赎回申请。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请或赎回被确认失败，则自该运作期到期日次一日起该基金份额进入下一个运作期。投资人将面临在运作期到期前无法赎回的风险，以及错过当期运作期到期日以至未能赎回而进入下一运作期的风险。对于收益分配方式为红利再投资的基金份额，每份基金份额（原份额）所获得的红利再投资份额的运作期到期日，与该原份额的运作期到期日一致。
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