市场继续缺量，题材轮动像电风扇，高股息与周期股成了“避风港”。格林宏观回报混合C净值四连阳，我浮盈7.9%，今日补仓1%，
三条硬逻辑：
美债10Y跌破3.65%，掉期定价9月降息概率106%，高息资产对外资吸引力首次超过中短债，早盘北向净买公用事业15亿，与基金前十大重仓重合度90%。
基金二季报把电力+煤炭+城商行权重提到48%，=0.85，防御不减弹性，回撤历史极值-6.4%，夏普2.1。
技术位：沪深300日线MACD二次翻红，近三次同形态后5日平均+3.2%，胜率七成。