2025年9月18日，全球AI芯片巨头英伟达宣布以50亿美元战略入股英特尔，以每股23.28美元的价格收购其普通股。这一重磅合作立即引发资本市场强烈反应，英特尔股价盘前暴涨超30%，英伟达股价也上涨约3%。

我们先来看看这次合作的战略意图。

此次合作远超简单的财务投资，双方宣布将在人工智能基础设施和个人计算产品领域展开深度技术整合。在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86架构CPU；在个人计算领域，英特尔将生产并供应集成英伟达RTX GPU芯片的x86系统级芯片。

英伟达此次投资英特尔具有深层次的战略考量，这笔交易不仅使英伟达获得英特尔约4%的股份，更重要的是实现了两家巨头技术的深度融合。对英伟达而言，此次合作有助于对抗AMD的生态压制。AMD通过收购赛灵思构建的CPU+GPU+FPGA全栈能力，已威胁到英伟达的独立GPU霸权。绑定英特尔x86生态，使英伟达在通用计算领域获得了战略支点。

同时，英伟达也能借此分散对台积电的依赖风险。目前英伟达90%先进制程芯片依赖台积电，而英特尔18A工艺若验证成功，可能成为理想的第二供应商。对英特尔而言，这笔交易堪称绝地反击的契机。深陷制程泥潭的英特尔不仅获得了急需的资金支持，更通过合作获得了技术背书。

这一联盟标志着半导体行业从单纯竞争转向合作共赢的新模式，也将为市场带来一系列结构性投资机会。

具体来看，哪些投资机会值得关注？

第一，数据中心与AI算力基础设施。随着AI算力需求指数级增长，数据中心基础设施迎来新一轮升级周期。华为预测，到2035年全社会算力总量将增长10万倍，存储需求增长500倍。

第二，光模块、PCB相关机会。

在PCB领域，胜宏科技（300476）作为英伟达高阶PCB核心供应商，独占GB300 OAM模块订单。沪电股份（002463）在北美AI服务器PCB市占率超80%，专供GB300的22层以上高多层板。

在光模块领域，中际旭创（300308）是英伟达800G光模块重要供应商，同时产品已进入英特尔服务器供应链。

综合来看，最受益的还是通信设备板块，我们很多CPO厂商都是英伟达的核心供应商，这个消息利好英伟达，也就意味着利好CPO。大家可以持续关注通信设备指数。

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