复盘历轮生物医药行情，在美联储降息周期，全球生物医药板块共振，带来高弹性。且国内历次牛市行情，生物医药从不缺席。
感谢大家点进这篇文章~我是专注打造好的指数产品的基金经理丰晨成。
近期市场轮动加快，新能源、芯片等板块轮番表现，而创新药板块整体表现相对一般。很多小伙伴对于当前操作有些纠结，创新药板块现在该走该留？今天我就来跟大家说说我的看法~
近期生物医药板块表现一般，系多重因素叠加：1）行业缺乏大BD催化，在与其他热点板块的竞争中暂落下风；2）特朗普政府考虑对中国创新药采取审查等措施阴影犹在；3）港股部分明星公司出现管理层减持情况，叠加部分个股非基本面因素的暴涨暴跌。
我们认为，现在或许正是留在场上而不是退场的时刻。复盘历轮生物医药行情，在美联储降息周期，全球生物医药板块共振，带来高弹性。且国内历次牛市行情，生物医药从不缺席。当下正迎来有利的宏观环境。且从产业趋势看，BD并不是一次性的现金流入，另据海外媒体报道，多款创新药谈判已经进入深水区，后续临床推进和商业化会带来源源不断的现金流，本轮创新药的产业趋势是明确和确定的。
市场表现上，今年以来主要跟随BD脉冲式上涨。当下以港股某医药公司非理性暴涨后又暴跌为标志性事件，叠加部分A股高标情绪品种出现系统性回调，市场会逐步回归真正有临床价值且能真实兑现业绩的龙头品种。创新药本身是高风险投资，市场也需要逐步适应和学习，从而使资金重新达成一致。
目前创新药投资已经进入alpha阶段，选股因子开始大于beta。在具体品种上，多个中国龙头创新药品种已经在临床会议上充分证明了潜在最优药物BIC，也表示和MNC的商业谈判进入中后期。
因此，整体来说，短期的市场调整，反而可能给真正质优的创新药品种提供了难得的布局机会。感兴趣的小伙伴可以关注港股创新药龙头集中的$华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接A(OTCFUND|025220)$$华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接C(OTCFUND|025221)$，操作上可以考虑逢低捡筹码，同时要注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
观点更新时间：2025.9.19
需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【港股创新药龙头聚集地】$华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接A(OTCFUND|025220)$$华宝恒生港股通创新药精选ETF发起式联接C(OTCFUND|025221)$
【牛市旗手】$华宝券商ETF联接A(OTCFUND|006098)$$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$
【聚焦AI芯片+应用软件】$华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|024560)$$华宝上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024561)$
【聚焦港股AI】$华宝中证港股通互联网ETF发起联接A(OTCFUND|017125)$$华宝中证港股通互联网ETF发起联接C(OTCFUND|017126)$
【专注价值风格】华宝上证180价值联接（240016）
#三大指数集体调整 A股再迎牛回头？##美联储降息25基点！政策重点转向#
数据来源：Wind、中证指数公司。
注：基金管理人判定的华宝港股互联网ETF联接、华宝上证科创板人工智能ETF联接、华宝恒生港股通创新药ETF联接基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝券商ETF联接、华宝上证180价值基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
