技术进步作为核心驱动力推动了固态电池的产业化进程，我目前正在重点关注固态电池这一方向。目前我国在材料和设备端都有一定突破，从材料体系的突破来看，首先，电解质迭代。硫化物固态电解质量产工艺优化，解决了界面阻抗问题，将离子电导率提升到液态电池水平，另外，高镍单晶材料适配固态电池需求。其次，负极材料升级，金属锂负极应用加速，能量密度突破400Wh/kg，较三元电池提升了40%以上。从设备端的突破来看，工艺与设备革新干法电极技术大幅降低了制造成本，设备厂商已布局固态电池专用产线。（数据来源：华安证券，《电力设备行业周报：储能行动方案夯实需求，英伟达推出Rubin》，2025.9.15）
我们对海内外投资机会进行对比，认为中国具备政策与产业链的双重优势。我国在锂电行业的优势可以概括为完整的产业链体系、核心环节的全球领先地位、庞大的市场需求拉动、政策与创新的持续支撑及日益增强的资源保障能力，这些优势共同构建了我国在全球锂电产业中的核心竞争力。根据一些公开报道，我们可以看到，海外的主要优势在于技术突破与资本整合，美国方面，QuantumScape（大众投资）固态电池量产在即，能量密度达500Wh/L；SES AI借壳上市后获通用20亿美元订单。日韩来看，丰田计划2028年全固态装车，三星SDI硫化物路线良率提升至90%。欧洲方面，Northvolt与辉能合资建厂，欧盟《电池2030计划》拨款32亿欧元支持研发。（信息来源：每日经济新闻，2025.9.9）
总的来说，我认为固态电池方向的投资策略可以聚焦短期、中期、长期三个阶段。短期（2025-2026年）为设备与半固态过渡阶段。该阶段设备商确定性最高，毛利率超过40%，同时半固态电池装车放量。中期（2027-2030年）为材料竞争格局确立阶段。电解质产能竞赛开启，头部企业市占率决定估值，预计该阶段全固态电池成本将降到目前液态电池的2倍左右，渗透率或突破10%。长期（2030年往后）为全固态商业化与生态重构阶段。现有锂电产业链将被颠覆，固态电池或淘汰隔膜、电解液环节，同时应用场景进一步拓展，汽车的智能化和电动化渗透率将进一步提升，机器人、无人机、低空航空等市场需求的增长将持续带动固态电池的需求空间扩张。（数据来源：国泰海通证券，《固态电池行情复盘与展望：再读固态电池投资机会》，2025.9.11）
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