今日凌晨，美联储正式宣布降息25个基点，并暗示年内可能还有两次降息。这是2024年12月以来的首次降息，也标志着新一轮宽松周期的起点。该消息一出，市场反应强烈，亚太股市早盘集体上涨，热门中概股多数上涨。

降息缘由

美联储此次降息，主要源于美国就业市场出现超预期降温的趋势，例如8月非农新增就业远低于预期，同时通胀压力也有所缓解。这是一种“预防式”降息，旨在应对经济潜在的下行风险，而非经济已陷入衰退。

市场影响

A股：美联储降息对A股的影响偏向积极，随着全球流动性改善和外资流入预期增强，中国央行可能在坚持“以我为主”的前提下，拥有更大的政策灵活性，如下调LPR、降准等来支持国内经济，可能对A股市场形成提振，并推动市场出现新一波上攻行情。

中金公司认为，美联储降息有助于稳定甚至提振全球成长板块的估值，对A股市场中的科技成长股如TMT、新能源更为有利。

港股：港股市场提前反馈市场预期。Wind数据显示，9月17日恒生指数突破26000点，创逾4年新高，科技股普涨。随着利率下行通道的确认，可能推动港股展开新一轮估值修复行情。南向资金和外资可能形成合力，共同推高市场。

中信证券明确指出，港股对美债利率的变化极为敏感，美债利率下行是港股最有效的“降压药”，降息将直接利好港股科技互联网巨头和高股息资产。

黄金：历史经验表明，美联储降息对黄金是最直接、最明确的利好，降息通常会使美元资产的吸引力相对下降，美元指数可能温和走弱。而黄金则以美元计价，且不生息，美元的走弱和避险情绪的升温都有利于金价。9月18日降息落地后，金价一时之间出现剧烈波动，但中长期看向上趋势不会改变。美国银行甚至预测，2026年黄金价格可能达到每盎司4000美元。

华安证券认为，利率下降削弱持有黄金的成本，再叠加避险和配置需求，金价中长期逻辑依旧强劲，建议“超配黄金”。

总的来说，美联储此次降息，对全球资产影响广泛，中国资产整体吸引力或进一步提升。对普通投资者来说，市场对本次降息的预期非常充分，但切勿被短期市场情绪左右，需要结合经济基本面、市场预期、自身风险承受能力等因素综合判断、理性思考，坚持长期主义，做好资产配置。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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