1、大盘依然稳步上行，上证指数基本上回到前高的位置，而wind全A指数继续新高，全市场成交额依然稳定在2.4万亿。结构上依然聚焦科技成长方向，机器人、新能源、AI、半导体等均有所表现。

2、近期港股表现强势，一方面是A股高位震荡之后，港股有补涨的诉求；另一方面是博弈美联储的降息。降息没有悬念，而却幅度大概率是25bp，市场关注的焦点在于点阵图所隐含的年内降息次数，2次或者3次。

3、国防军工小幅修复，中证国防指数成交额小幅放大至198亿，仍然处于底部地量的状态。

4、军工电子元器件大幅上涨，核心标的涨幅普遍在5%左右，目前我们了解基本面维度没有显著变化，参考2月底、3月初的电子元器件行情，可能为某些TMT资金在做高低切换。从乐观视角看，至少表明部分资金开始关注板块未来潜在的边际变化。

5、对于电子元器件板块，目前比较确定的是：1）三季报确定性环比改善，同比高增长；2）四季度的某个时点，订单会确定性的环比改善，即年内确定会迎来一轮订单的落地，所以资金的提前博弈也是有道理的。

6、9月17日电子元器件的大涨，至少让市场看到了军工新一轮上行行情的苗头，另外也可能提示了下一轮行情可能偏基本面驱动。如果看基本面的话，建议重点关注两个方向：电子元器件和航发产业链，9月17日其实这两个方向都有所表现。

7、更新了下中证国防指数的PH值，居然近期又回到了20以下区间，这可是牛市啊，行业即将迎来景气拐点，居然还能给这样的机会，且珍惜吧…

数据来源：Choice

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本页面产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。以上观点仅供参考，不构成实际投资建议，市场有风险，投资须谨慎。

$鹏华中证国防指数(LOF)C(OTCFUND|012041)$$鹏华中证国防指数(LOF)A(OTCFUND|160630)$