9月18日，9月美联储利率决议即将公布。近期，美国8月CPI数据显示通胀维持温和水平，同时非农数据修订显示截至3月的一年间非农就业人数下修91.1万，就业市场的疲软远超市场预期，强化美联储降息的需求。市场普遍预期本次FOMC议息会议或有望降息25bp。随着降息的脚步将近，哪些资产有望受益？
注：本材料涉及到的行业板块和指数仅作为举例，不作为任何投资建议。指数的过往表现不预示未来。市场有风险，投资需谨慎。
美股：财报季基本面积极 智能科技趋势较明确
受降息预期升温的影响，美股指数持续上行：标普500突破6600的整数关口，再创历史新高。
浦银安盛国际业务部副总监、基金经理俞瑾表示，近期美股市场对9月降息的可能进行充分交易后，市场或进入多空交织的观望区间。同时，在中长期来看，智能科技产业呈现出的积极态势可以使我们对美股市场保持偏乐观的期待。
从基本面来看，最新披露完毕的二季报显示美股营收表现整体向好，其中约7成公司收入超预期，8成利润超预期。而科技行业的营收水平更处于历史高位，约9成收入、利润皆超预期。此外，在资本开支层面，硅谷科技龙头也在整体上调资本开支预算，并强调AI的强劲趋势，显示出智能产业的较高景气度。
俞瑾表示，虽然未来的关键宏观数据可能影响年末美联储降息的幅度与节奏，而从长期配置的角度考虑，我们仍可持续关注智能科技赛道的发展前景。
$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$
$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$
港股：海外资金再配置需求升温 关注港股科技配置价值
俞瑾表示，展望下一阶段，在估值优势、AI叙事强化、南向持续流入、海外资金再配置等多重积极因素的催化下，港股或有望明显受益。
近期海外云服务厂商业绩指引乐观、算力需求持续攀升，叠加国内互联网龙头发布新一代大模型架构，提振市场信心，AI产业迎来多重积极信号，港股科技交投热情高涨。
今年以来，南向资金对港股的投资持续维持在较高水平，7-9月连续三个月净买入超1000亿元，全年已累计买入超万亿，为年度历史最高值。同时，在估值方面，港股在国际市场中的优势同样明显。当前恒生科技指数、国证港股通科技指数指数市盈率TTM分别只有23.30倍、25.98倍，相较纳斯达克指数的42.10倍来看明显更低。
俞瑾表示，随着美联储或降息在即，在全球市场寻找优质标的与估值洼地的国际资金或有望增加对港股科技资产的配置，为港股后市行情创造有利条件。
$浦银安盛港股通量化混合A(OTCFUND|005255)$
$浦银安盛港股通量化混合C(OTCFUND|013224)$
数据来源：同花顺，2025.9.15。
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