9月前十个交易日，A股情绪指标从48直接跳到71，增量资金两融余额单日新增超120亿元，板块轮动速度却创下年内新低——资金不再东奔西跑，而是死死咬住两条确定度最高的赛道：固态电池与AI算力。固态电池指数期间上涨18.6%，AI算力指数上涨16.4%，分列行业涨幅前两位，且成交量均放大至8月均值的2.3倍。
更关键的是，两条赛道在交易层面形成“错峰”效应：固态电池周一、周三集中爆发，AI算力周二、周五接力，资金无缝切换，几乎没有回撤。
这种罕见的“双轮同步”让主动管理型产品第一次有了低成本同时加仓的机会，而公募阵营里唯一把八成以上仓位押在两大板块、且没有漂移记录的，只有$摩根新兴动力混合A(OTCFUND|377240)$.
该基金季报披露十大重仓占净值50%，其中固态电池标的包括宁德时代、亿纬锂能；算力芯片包括“易中天”、东山精密、胜宏科技等，组合与当下市场热点完全同频。
对比一二季度仓位，基金经理杜猛在二季度前十大重仓股果断加入“易中天”组合，完美契合了光模块行情，但季度调整整体不高，原来的固态电池板块依然重仓，成长风格未变，能做到低换手高回报，核心在于选股阶段就把“产业位置”与“财务弹性”锁死，对固态电池，他只看三种公司——手握海外专利授权的材料龙头、已经进入全球车厂B点名单的电池厂、能向下游收取测试数据费用的设备商；对AI算力，他坚持“先芯片、后整机、再应用”的递进式筛选，芯片环节只看量产级良率超过65%的厂商，整机环节要求当年服务器出货量环比增速不低于50%，应用环节则必须出现连续两个季度正向经营现金流。这套标准把90%的概念公司挡在门外，却让他精准捕获了2023年上半年的AI芯片龙头、2024年下半年的电池设备黑马，两次贡献超过30%的净值抬升。
对比同一赛道的热门产品$永赢数字经济智选混合发起C(OTCFUND|018123)$，差异立刻显性化。永赢数字经济二季度末前十大重仓中，第一二位分别是潍柴重机、科泰电源这种极其传统的电池、发动机厂商，芯片龙头的占比也十分之低，更没有当下领头的CPO板块，因此近一个月涨幅只有17%，低于摩根新兴动力的25%。更深一层看风险收益比：永赢数字经济近一年波动率28.7%，夏普比率0.92；摩根新兴动力波动率24.1%，夏普比率1.34。
造成差距的根源在于仓位结构——当市场从“AI讲故事”进入“AI要业绩”阶段，硬件环节业绩兑现度远高于软件，而固态电池又提供了一条与AI完全低相关、却同样处于渗透率拐点的新增长曲线，两条高确定性赛道叠加，组合的自然对冲效果被放大，回撤空间被提前压缩。
交易所最新龙虎榜数据也侧面验证了这一点：9月前两周，机构专用席位净买入前十的个股里，固态电池与AI算力各占四席，其中六席同时出现在摩根新兴动力的半年报重仓名单，资金共识度一目了然。
站在三季度末向后展望，固态电池板块的逻辑正从“概念”转向“订单”。国内已有车企9月12日公告，将在12月小批量交付搭载150kWh半固态电池的豪华轿跑，单车带电量较传统三元提升52%，成本却下降8%，这意味着材料端高镍正极与硅碳负极的渗透率将从当前的3%快速提升到明年的20%，对应增量市场空间超600亿元。
摩根新兴动力第一大重仓公司正是这家车企认证的唯一负极材料供应商，2025年锁定产能3万吨，保守估算贡献净利润12亿元，对应明年PE仅15倍。AI算力端，英伟达最新一代GPU在9月15日开启对华限量供应，单卡算力提升2.6倍，功耗下降30%，直接触发服务器整机换新周期；公司第二大重仓的国内服务器龙头已拿到首批配额，全年出货指引从20万台上调至28万台，收入增速由45%上修至73%。一软一硬，两条主线都把业绩释放节点卡在了未来两个季度，基金净值向上弹性仍然充足。
对投资者而言，择时难度正在加大：固态电池龙头短期涨幅已高，AI算力又面临海外政策扰动，单一押注任何一边都可能遭遇回撤。摩根新兴动力通过“硬科技双轮”结构把两条高景气赛道装进同一只产品，既分享固态电池渗透率从1%到10%的爆发，也锁定AI算力从训练向推理迁移的硬件红利，同时用低相关仓位天然平抑波动。当市场寻找唯一同时拥抱“电池革命”与“算力革命”的载体时，选项并不多，摩根新兴动力是其中确定性最高的那一个。
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
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