上周的权益市场整体表现非常抢眼，尤其是港股和A股，分别大涨3.82%、1.52%，沪指盘中再创阶段新高；海外方面，美股也涨超1.5%，赚钱效应持续发力，投资者的信心继续抬升。
大宗商品这边，原油反弹2.11%，黄金微涨0.75%，表现强势，金价周内又创下历史新高了。
01 美股：降息，要来了吗？
本周全球市场最大看点——降息，可能要来了。
上周，美股继续在流动性宽松预期支撑下走出上涨行情。纳指周涨超2%，再创历史新高，标普涨1.59%，紧跟其后
板块上，科技行业表现尤为突出，特别是人工智能和半导体相关板块。
来源：wind
而各项数据都指向了同一个驱动力——降息的预期越来越强了。
通胀：美国8月CPI同比2.9%，持平预期，高于前值2.7%；核心CPI同比3.1%，持平预期和前值，但剔除住房的核心服务通胀环比从0.55%降低到0.2%，缓解了市场对通胀的担忧。
就业：美国8月失业率升至4.3%的阶段性高点，就业市场的快速降温，叠加通胀数据没有大幅走高，因此市场对美国持续降息的预期提升。
所以市场现在普遍预期：本周三（9月17日），美国联邦公开市场委员会（FOMC）或将降息25个基点，将联邦基金利率调整至4.00%-4.25%的区间。
那降息对我们普通投资者有什么影响呢？
一句话：全球流动性更充裕，钱更容易流向各类资产。
美联储降息，往往代表海外流动性充裕，通常会提振全球市场情绪，尤其是对新兴市场，外资有望流入的预期，或将利好港股与A股的情绪。
从大类资产来看，美股、美债、A股、港股、中债和黄金这几类资产或有相对利好，而这段时间，一些权益市场和大宗商品也在交易降息预期下已经有了不错的表现了。
来源：广发基金
那什么时候出结果？我们要关注什么？
时间上，最终结果预计在北京时间9月18日凌晨2:00公布，随后2:30，美联储主席鲍威尔会召开新闻发布会。
除了是否降息，更关键的是他怎么说——下半年还会降几次？节奏怎么样？这些才是真正影响市场后续走势的核心。
02 A股：8月经济数据出来了+关税可能有变化
A股上周又“支棱”起来了！
沪指盘中再创阶段新高，创业板重回3000点，科创50更是大涨超5%！板块上，电子、房地产、计算机板块领跑，市场全天成交额突破2.3万亿，整体市场情绪还不错。
这周，有两件大事需要关注，咱们一件一件说。
一个是，8月经济数据出炉，怎么看？
9月15日，8月国民经济运行数据公布了，来看几个核心数据：
来源：公开资料、广发基金整理
从数据来看，虽然8月部分经济指标增速相较7月有所下行，但是生产端数据整体在5%左右，总体运行平稳，经济大盘依然稳得住。
第二个是，中美经贸会谈。
9月14日至17日，中方代表团赴西班牙与美国进行新一轮经贸会谈。
目前来看，有三大焦点：
1. 关税问题是否会有变化？
上一轮谈判中，我们与美方达成了“暂停24%对等关税90天，同时保留10%的关税”的协定，这才刚过一个月，距离90天的期限尚早。
因此这次能否制定出分阶段削减关税的路线图，市场是非常关注的。
2. 出口管制与反歧视调查
9月12日，美国商务部将23家中国实体列入出口管制“实体清单”，其中包括13家半导体企业；而第二天，中国商务部宣布对美国在集成电路领域的相关措施启动反歧视调查，并对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查。
双方你来我往，动作都非常迅速。因此，本轮会谈中半导体等关键领域会有什么新的变化，也值得大家关注。
3. TikTok问题
虽然美方之前不断强调国家安全，持续施压TikTok剥离其美国业务或接受审查，但特朗普在8月19日开通了他的TikTok账户，不到半天账号吸粉超5万了。
而会前，中美双方都提到了本次会议会谈到TikTok问题，所以也受到了很多关注。
总的来说，最近重磅的宏观事件一件接一件，不确定性较多，市场情绪容易反复，波动可能也会变大，大家一定要注意。
不过，中长期来看，现在国内市场对关税这类消息的反应已经越来越“钝化”了，8月的经济数据也显示整体还算平稳。接下来市场更期待的，可能是国内会不会继续出台一些支持性的政策。
再加上美联储如果真的降息有助于全球资金“放水”，在国内“反内卷”政策持续推动企业盈利改善的背景下，人民币资产对资金的吸引力还在提升。所以我们对A股市场仍然保持乐观。
具体到布局方向，可以重点关注这三条线：
AI产业链：顺应全球科技大趋势，值得长期关注；$广发上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024246)$
先进制造：中国具备国际竞争力、基本面正在好转的领域；$广发先进制造股票发起式C(OTCFUND|014192)$
内需修复+红利扩散：中期来看，部分内需板块和红利资产仍有机遇。$广发中证红利ETF发起式联接C(OTCFUND|021400)$
03 港股：持续看好
上周，港股市场表现强劲，恒生指数周涨3.82%，恒生科技指数周涨5.31%，位居全球大类资产前列。
板块上，科技、原材料、房地产等板块表现突出，而医药、消费等部分板块则出现回调。
虽然8月港股和A股走势有所分化，但站在当前，我们仍然认为港股值得大家给予更多的关注度。
尤其是最近，美联储9月降息预期越来越强，港股整体走势也更有韧性。AI板块利好频出，海内外产业链情绪明显回暖——资金关注度正在提升。
在当前市场交投活跃、风险偏好较高的环境下，建议大家重点关注港股这几个方向：
创新药：海外合作伙伴推动已授权管线临床进展，行业催化有望持续；$广发港股创新药ETF联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发港股创新药ETF联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$
互联网龙头：中国AI云市场进入爆发期，多家科技大厂的多模态AI应用加速出海；$广发中证港股通互联网指数发起式C(OTCFUND|021093)$
红利板块：长线资金偏爱的低估值、稳定现金流和高股息资产的风格。$广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接C(OTCFUND|022720)$
04 未来要关注的事情
1. 中美贸易谈判
9月14日-17日（当地时间），中美经贸会谈
核心看点：
中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈，或将讨论关税、出口管制及TikTok等经贸问题。
2. 美联储9月降息情况
9月16日-17日（当地时间），FOMC会议
核心看点：
根据Wind数据，9月17日联邦基金利率预测值为4.50%-4.75%，目前市场对降息的预期高度一致，概率已超过90%。
时间上，最终结果预计将在北京时间9月18日凌晨公布，我们团队也会第一时间为大家关注美联储主席杰罗姆鲍威尔在会后新闻发布会上的表态，特别是对未来降息节奏的指引，欢迎大家追更~
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$$广发全球精选股票(QDII)人民币A(OTCFUND|270023)$
好啦，今天大概就是这样。
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