— A股 —
9月15日，Ａ股三大股指涨跌不一，沪指收跌0.26％。盘面上，游戏板块全天强势，汽车产业链活跃，汽车整车、汽车拆解概念等方向领涨，猪肉板块午后走高，小金属板块领跌，算力硬件板块全天调整，军工全线走弱。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3300只。沪深两市成交额达到22774亿，较上一交易日缩量2435亿。
截止收盘，沪指跌0.26%，报3860.50点；深成指涨0.63%，报13005.77点；创指涨1.51%，报3066.18点。
板块上，电力、汽车、休闲用品等板块涨幅居前，通信设备、航天军工、银行等板块跌幅居前。
今日A股市场震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指窄幅震荡，创业板指冲高回落。近期新能源赛道利好消息频出，带动固态电池、新能源汽车等板块表现强势。今日两市量能进一步萎缩，在增量资金不足的情况下，盘面或延续板块轮动的格局。短期来看，美联储降息在即，叠加国内反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，Ａ股仍有望延续向好行情。
中国资产正处于重估的趋势中，若市场短期上涨较快或导致波动加大，短期回调不改长期向好趋势，后续市场预计仍将走出慢牛趋势。从短期视角来看，在股市微观流动性相对充沛的驱动下，A股市场有望维持相对强势；从中期视角来看，市场持续走强，或需要宏观政策和科技产业逻辑进一步配合；从长期视角来看，基本面或是决定股市走势的根本因素，房价“止跌回稳”、“反内卷”政策效果显现，叠加科技产业逻辑兑现业绩，可能助力A股市场持续走牛。2025年或仍是以科技为主线的行情，伴随外部扰动的缓和，市场整体风险偏好将上移，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药的产业趋势机会。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
9月15日，港股三大指数集体收涨。盘面上，新能源车产业链表现强势，锂电池板块涨幅居前，新消费概念股分化。截至收盘，恒生指数涨0.22%报26446.56点，恒生科技指数涨0.91%报6043.61点，恒生中国企业指数涨0.21%报9384.76点，大市成交2901.95亿港元，南向资金净买入144.73亿港元。
板块上，电气设备、医药、煤炭等板块涨幅居前，耐用消费、建材、化工等板块跌幅居前。
今日港股三大指数集体收涨，市场情绪继续高涨，恒生科技指数再度刷新阶段新高。板块表现上，八部门印发汽车行业稳增长方案，带动汽车产业链上涨。市场对美联储即将降息的预期增强，在美联储降息前夕，若资金延续流入港股，有望对其估值形成支撑。
进入9月中旬，美联储降息周期即将开启，在权益市场中，港股作为新兴市场代表更突出。后续应继续对中美政策经济周期保持关注，一旦中美均启动降息、财政政策加码，则港股核心资产或有极大的向上弹性。随着AI浪潮的产业趋势持续演绎，具备稀缺性的港股科技板块向上空间或较大，互联网头部企业等估值合理的优质蓝筹有望继续表现。展望未来，后续港股投资机会将继续扩散，重点关注以互联网科技、医药、新消费为代表的广义成长板块的投资机会。
$恒生前海港股通价值混合C(OTCFUND|022694)$
— 债市 —
9月15日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.21%报115.400元，10年期主力合约涨0.12%报107.805元，5年期主力合约涨0.07%报105.655元，2年期主力合约涨0.01%报102.376元。
公开市场方面，央行公告称，9月15日以固定利率、数量招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2800亿元，中标量2800亿元。Wind数据显示，当日1915亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放885亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行4.1BP报1.408%；7天期上行1.0BP报1.47%；14天期下行2.0BP报1.504%；1个月期上行0.1BP报1.533%。
今日中国8月经济“成绩单”公布，银行间债市现券收益率下行，临近尾盘中长期利率债收益率反而小幅转升。税期之际，银行间市场资金面略显收敛，存款类机构隔夜回购加权利率小幅上行。当前基本面逻辑对金融市场的影响弱化，债市进一步修复或仍需央行释放更强的政策信号。
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源：Wind，截至2025年9月15日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
