9月9日美国劳工部发布的初步修订数据显示，就业市场的实际表现颇为疲软。为此，美联储9月降息预期升温，据CME“美联储观察”，美联储9月18日降息25个基点的概率为92%，降息50个基点的概率为8%。降息带来流动性宽松，风险资产受提振，助推资金回流金属市场，利好有色板块的表现。

兴业证券指出，美联储降息预期升温，将显著提振商品的需求；美元贬值预期下，大宗商品“抗通胀”属性凸显。

近段时间，铜价表现较强，沪铜突破了8万大关，电解铝价格同样震荡上行。铜、铝作为工业金属的代表，背后是电网、光伏、空调、新能源车等需求支撑，映整个制造业的回暖。长期来看，铜铝行业的长期供给增量有限，而需求仍有增长点，随着“金九银十”消费旺季的到来，终端板块消费复苏，下游开工率进一步回升，有望继续支撑起工业金属的表现。

稀土方面，海关数据显示，2025年8月中国稀土出口量环比下降3.4%，但出口金额却从7月的3640万美元跃升至5500万美元，环比增幅高达51%，在“量减”的同时实现了“价增”，中国稀土产业的全球主导地位彰显。随着稀土的战略属性逐渐被市场所认知，供给受到更严格的监管，或迎来系统性重估，推动估值和业绩的双双提升。

值得一提的是，当前新能源产业的发展依然较快，新能源车是多个有色品种的重要下游，光伏是锑和锡等品种的重要下游，它们的高景气度提升了多品种的能源金属和小金属的需求增长空间。

兴业证券指出，截至2025年中报，A股贵金属及工业金属板块正处于“高盈利，低估值”阶段，估值较为扎实的资源股有望迎来“戴维斯双击”时刻。

总的来看，工业有色指数涵盖铜、铝、稀土等多个细分金属领域，有望受益于下游需求增长和价值重估。万家工业有色紧密跟踪工业有色指数，为资金高效配置提供便利，是投资者把握工业有色领域投资机会的便捷工具。

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

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