大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【行业回顾】
本周三大指数表现：
本周涨幅前三行业:
本周跌幅前三行业：
二、【深度拆解】
（一）核心推手三重奏
政策变量：农业农村部计划于9月16日召集25家头部企业召开生猪产能调控座谈会，研究部署下半年及明年产能调控工作；中国玻纤工业协会联合业内9家企业发布行业“反内卷”竞争倡议书；电商重镇广东、浙江两地，多家快递公司对电商客户上调快递费用。
反内卷是咱们重点跟踪一条线，逻辑很明确，长期看，随着“反内卷”政策推进，叠加PPI等数据预期向好，有望行业边际改善，各行各业都是恢复到正常盈利状态。这是和科技国产替代重量级差不多的主线，不过市场目前并未共识，其中部分板块已经走出来了，比如之前聊快递。有高切低的朋友，不妨关注下受益反内卷其他板块。
产业裂变：阿里旗下的高德地图推出全球首个基于用户行为的榜单——高德扫街榜。该榜单根据近一年5132万人的13亿次导航228亿公里计算，通过用户多次反复前往的118万家店铺筛选，结合芝麻信用计算的真实评价生成。
看到这个消息还是蛮开心的，市场解读也很正向，阿里嘎嘎嘎带领恒科冲锋。刚开始预告下意识以为外卖升级，没想到是AI赋能，不仅对社会有正向意义，而且对估值定价也是乐观的，毕竟外卖和科技市场，市场定价天壤之别，好消息不要停，继续继续！
资金博弈：A股的交易量，从三万亿到一度仅为二万亿，缩量显著，市场又要“抢裤子”，板块分化了，上演结构性行情。不过好在这两天持续放量，市场又回到比较活跃状态。股市是资金推动，交易量是市场情绪风向标，需要持续跟踪。
（二）暗线追踪
美联储降息动态：看下最新两组数据，其一是美国8月CPI同比增长2.9%，预估为2.9%，是符合市场预期，通胀并没有扩散。其二是上周初请失业金人数为26.3万人，预估23.5万人，再度超出市场预期，急需通过降息来缓解经济压力。数据公布后，市场预期9月降息几乎板上钉钉，年内预计有3次降息，市场操作侧重点是降息的力度，是25BP，还是50BP，其实还是要看后续数据，不管咋说，降息是要来了，利好权益资产和黄金。
南下资金：本周交易净流入分别为167.05亿、102.31亿、75.66亿、189.89亿、73.31亿，总计净买入608.22亿港元。南下资金太热情，五天持续净购买，六百亿的规模真的很猛，这还只是内资的动作，降息后，随着外资流入，行情爆发更加迅猛。恒科是咱们一直关注跟踪方向，拿稳吧。
三、【技术面】别被K线晃了眼
按照惯例看图说话，还是以A股大盘指数的沪指为例，本周整体表现震荡上行。本周上涨三天，跌了二天，其中周四一根大阳线很关键，一扫颓势。从技术面来看，周二到周四连续3天K线触及20日均线，持续印证这个位置是有一定支撑。按照浪型来看，目前处在四浪调整。行情何时启动，外部看降息，下周降25BP还是50BP；内部看“十四五规划”，政策的力度。
四、【后市推演】
（一）事件驱动型：存款搬家演绎痕迹越来越明显，两个关键词，其一是理财规模增加，规模排名前14位的理财公司有12家在8月实现了存续余额净增长，管理规模合计增长约2857亿元至25.02万亿元，14家理财公司8月规模增超2800亿元。
其二是现金理财规模占减低。14家理财公司现金类理财产品的余额共计约5.95万亿元，较年初减少超2965亿元，在其合计管理规模(25.02万亿)的占比约23.78%，创年内新低。低利率环境下，资金是趋利的，存款将持续向股市搬家，是咱持续看好这波行情的底气。
（二）长线价值：
1、恒生科技指数。两个角度来看，其一是估值，当前为22.61倍，处在基日以来的33.01%，对比纳指约40倍，反复印证估值性价比。其二是资金面充沛，南下资金疯狂涌入，降息周期外资回流。
2、中证红利指数。持仓方面，不仅要有恒科和恒医等攻击性资产，也要有防御性资产，红利指数业绩稳定，包括分红，年化收益约13%，且在2019年2024年实现连续6年正收益，相对沪深300均有超额。从资产配置角度来看，一攻一守，可以让我们在投资，走的更远。
五、【本周关键词】
1、机器人狂飙：市场对于科技定价是高看一眼的，毕竟是人类主航道方向，市场给予一定的估值溢价，也是情理之中。短期科技板块定价往往是营收和股价存在错位，不过长期还是估值和价格的匹配。机器人行业维持景气，长期向好，不过和人工智能相同的问题阶段性过热。可以适当逐渐兑现利润，同时一半清醒，一半醉。想新加仓且稳着来，可以关注恒生科技，也是同一个逻辑，同时在估值更有安全边际。详情看下这篇《机器人狂飙！2天暴涨近9%，下一个“CPO级”行情爆发？》
2、固态电池走强：落实到投资，固态电池行业不仅趋势非常明确，而且市场规模前景广阔，此外技术这方面也是有落地的。所以说板块持续走强，不是简单资金面博弈，而是行业趋势下，叠加市场广阔和技术突破共振的结果。短期关注板块风格的轮动，长期关注技术的落地。详情看这篇《沪指“又双叒”20日均线支撑！固态电池三连阳，市场主线确认？ 》
3、苹果新品发布：苹果秋季新品发布会还是符合市场预期的，不过最终还是要看下销量的说话，以及非农年度修正比预期还差会强化降息的预期。虽然历次9月纳指表现不佳，但长期看，依然是全球金融心脏，不仅技术领先全球市场，而且业绩诱人，业绩支撑价格上扬。从资产配置来看，值得咱们长期定投或者逢低分批买，同时跟踪关税对通胀的影响和美村经济是否衰退，从而调整定投节奏。详情看这篇《苹果新品发布，非农数据下修91.1万，纳指能否乘风破浪，越战越强？ 》
4、创新药惨遭“黑手”：创新药主要采取授权出海，符合双方共同利益，面对国内外的压制，法案通过不能说完全不可能，但是小概率事件，不需要过于恐慌的。同时工程师的红利成本优势显著，市场选择用脚投票。虽然今天恐慌情况下，开盘暴跌7.91%，但低开反弹收跌3.73%，盘中修复4.18%，这是市场的有力回响。大概率又是一次“TACO交易”，长期趋势依旧向好。详情看这篇《创新药惨遭“黑手”，开盘暴跌7.91%，又一次“TACO交易”？ 》
六、【本周灵魂拷问】
科技反攻，本周四科创50大涨，市场一扫颓势，沪指再度冲锋3900点，下周顺利冲关，还是接着蓄力？欢迎大家来评论区留言，咱们评论区见。
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