今日债市呈现震荡修复格局，政策宽松预期与资金面宽松形成支撑，但中长期供给压力仍需警惕。长端利率震荡收窄、信用债分化加剧、可转债情绪回暖。10年期国债收益率在1.8%关口展开激烈争夺。

【产蛋预测】

【具体来看】

1.   资金利率

今日央行开展2300亿元7天逆回购操作，净投放417亿元，资金面边际转松。充裕的流动性为利率债发行提供了良好环境，但隔夜与7天利率的分化也显示机构对跨季资金的预防性需求。

2.国债期货

今日行情：多云。今日主力合约呈现“短弱长强”格局。尾盘期现联动性增强，30年期国债期货与创业板指的负相关性显著，反映市场对经济预期的博弈。

3.利率债

今日行情：晴天。今日长端收益率震荡收窄，中短端利率则相对稳定，政策宽松支撑情绪

。今日小伙伴们可以收蛋了。

4.信用债

今日行情：多云。今日信用债市场分化加剧，城投债受政策预期提振，产业债分化显著。今日部分小伙伴可以收蛋。

5.可转债

今日：晴天。今日可转债市场呈现“结构性活跃、情绪分化”特征，指数微涨但个券涨跌互现，资金博弈集中在小盘高弹性品种，同时强赎与下修博弈加剧波动。今日小伙伴可以收蛋了。

6.同业存单

今日行情：晴天。今日同业存单市场呈现“利率窄幅波动、资金面宽松主导”的特征，央行逆回购净投放缓解短期流动性压力，但中长期供给压力仍存。今日小伙伴可以收蛋了。

【星星建议】

当前债市处于“政策预期博弈期”，1.8%已成为多空分水岭。需关注资金面、政策预期变化与权益市场投资情绪等。有适合风险承受能力的投资者，可关注“固收+”基金、偏债混合基金及可转债基金等，分散配置。

$工银新得利混合(OTCFUND|002005)$；$华夏磐泰混合C(OTCFUND|013360)$；$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$