周度复盘来看，本周资金面边际宽松， SHIBOR 隔夜下行 1BP 至 1.32% 。 1 年国股存单在1.66% 附近震荡。各期限利率债收益率震荡为主，全周变动普遍不足 2BP 。

上周股市下跌。沪深 300 、上证 50 、价值指数分别变动 0.8% 、 1.1% 、 0.86% 。上证指数 PE 处于近 3 年、 5 年、 10 年的 100% 、 95.6% 、 88.7% 历史分位数，估值处于历史高位。板块方面，电新、有色、医药表现较好。（同花顺 25.9.5）

展望后市，短期利率债偏谨慎对待，以 1- 3 年配置为主。长端适合做下跌后的短期反弹交易。本周一及周三预计公布 8 月出口和金融+物价数据，预计都将表现较好。8 月港口货运量强于 7 月， 8 月出口同比增速预计强于 7 月（+7.2%）； M1 同比增速在基数影响下读数预计继续回升； PPI 方面，市场一致预期约-2.9%，高于前月的-3.6% 。权益方面，预计维持偏强走势。

$信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$

$信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$

$信澳安益纯债债券E(OTCFUND|019883)$

$信澳安盛纯债A(OTCFUND|007768)$

$信澳安盛纯债C(OTCFUND|021010)$

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