周三晚上的一则消息《百济盘前大跌12%：川普当局拟对中国药品实施严格限制》，直接把在美股上市的中国创新药巨头股价干崩了。
简言之，就是纽约时报发了篇文章，说川普正在考虑限制来自中国的药品，一个是中国创新试验性疗法渠道要被强行审查，另一个是限制中国临床数据使用。
当然有博主光速分析按摩了《别担心，创新药一切安好》，美国离不开我们的低成本的创新药，美国如果失去了我们的创新药，他们损失太大。川普一直想推动制造业重回美国，但一直都没成功，所以创新药这一把，基本上也是胡闹。
我还看到剁手分析了看法，比较长，但内容是全的，不用付费（已获得版权所有人需求）：
这个事情，我感到很抱歉，因为不久前，民工认为创新药还不错，并且买了一些港股创新药，现在看，估计要回吐掉利润。
当然我也并没有推荐大家去买，只是讲了一个逻辑。
这个指数里面，大概有一半是会受影响的，还有一些做CXO的其实不受影响。如果按照百济神州的当前跌幅去算，周四本指数可能会喜提-4%左右的跌幅。
而我买的另外一个创新药，也是类似情况，由于买的早一点，可能还能留下一点利润。
这俩指数区别不是特别大，但好在不是纯度特别高的创新药。为了避免有人说我发广子，我不得不贴出第三个创新药的持仓：
总之这把突发状况实在是太突然，我也是预测不了，明天看情况，说不定有新的共识。
既然改变不了什么，那我想聊下创新药BD的一些底层逻辑。
很多人买创新药，赚钱了，但并不知道自己赚的是什么钱，只是听说创新药景气度很高，基本面很好，所以买了。
我来捋一捋，尽量用通俗易懂的话来和大家解释下。
因为我不是一个创新药领域的研究员，所以我说的，不一定对，大家多多指出错漏。
我们的创新药为什么可以发展起来？因为人口红利，我们国家有特别多的人，所以临床数据的成本低，样本又多，虽然人种不同，但药理性差异不是特别大，在黄种人身上有用，白种人大概率也没什么问题的。所以我研发出来的创新药，就给了美国的一类机构，叫MNC（跨国药企），这种MNC机构自身没什么研发能力，就把需求外包给中国，由咱们来做早期研发，然后他们自己当二道贩子，赚差价。
咱们也乐意做这个事情，因为出海赚得多啊，国内医药消费水平还是差很多，创新药主要是治疗癌症的，美国人在这块的需求是非常旺盛的。
既然有了MNC，就有反对派：biotech（生物科技公司）。
Biotech是自己做早期研发的，他们非常讨厌MNC这种外包模式，所以恨不得政府把一切海外BD都限制了，这样他们就可以赚取超额利润。所以这一次，有人怀疑是Biotech联合纽约时报，一起恶意做空造势。
当然具体情况，比我说的要复杂很多，但核心矛盾已经简单讲了。
最后我想提示下，创新药的本次利空，不知道会不会落地，但这个就像贸易摩擦，时不时会冒出来敲打敲打。
所有赚美国的钱且毛利率高的出海企业，都要考虑本次创新药的问题，你们不会以为CPO就没事吧？CPO也是出海逻辑，也是制造业。
哪天川普搞个CPO回流美国，你也防不住啊。
当下A股的主题炒作其实是很分裂的：
一方面，炒作资源股，讲全球重建供应链，商品需求增加的逻辑；
另一方面，炒作CPO创新药，这些赚美国钱的出海产业，认为中美制度套利可以持续。
感觉大家很乐观，晚上还有研究员分析师在讨论明天趁错杀抄底什么标的。
反正还没落地，还不确定，那就边走边看吧。如果前期浮盈比较多的，先出来一些也是可以的。抄底不抄底的，看你的信仰和认知了。
最后的最后，想问问做债的朋友：你还没降久期吗？真要扛到10Y到2%？
经济复苏，长债收益率大幅上行，这不是很正常吗？
今天晚上连金融街性价比最低的（之一）怡已巷子都排队了，这经济还不过热？
（不作为投资依据）
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