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积极投资新兴产业方向，国内外市场主要配置创新药。
8月美股整体震荡上行，截至8.28日，纳斯达克指数8月上涨2.76%，而NBI上涨4.96%、XBI上涨5.41%，医疗保健板块二季度财报较好，且美联储降息预期有所提升。
国内市场也继续上涨，截至8.28日，8月份沪深300上涨9.52%，而申万医药指数上涨1.17%，港股方面，8月份恒生指数上涨0.91%，恒生医疗保健下跌-1.37%。A股呈现显著的轮动上涨特征，8月份此前滞涨的科创、沪深300等指数轮动补涨，医药板块因8月份没有创新药显著催化剂而相对跑输。港股市场整体弱于A股市场，结构上医药板块同样跑输大盘。
8月份维持6月份以来的配置策略，同时考虑到美股生物科技板块滞涨叠加降息临近，美股biotech的性价比进一步凸显，因此8月份进一步增配了部分美股biotech公司。
虽然7-8月份美股医疗板块持续跑赢大盘，但截至8.28日，纳斯达克指数年初至今涨幅12.40%，NBI涨幅8.63%，XBI涨幅只有0.27%，医疗保健尤其是生物科技依然跑输大盘。但8月份的医疗保健板块财报稳健向好，美股市场整体已经基本摆脱了特朗普带来的不确定性，医疗板块也应如此，我们继续期待医疗板块超额收益的回归。此外，8.22日美联储主席在杰克逊霍尔会议上释放了鸽派信号，我们期待随着降息进程的重启，美股生物科技板块迎来长周期的超额修复机会。
考虑降息博弈的复杂性，未来过程可能曲折，但当前美股生物科技板块处于较好的击球区。因此，后续计划继续提升美股biotech配置比例。
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