9月9日，现货黄金再创新高，带动黄金概念股活跃！现货金价年初至今涨幅超33%。

黄金近期表现强势的原因

鲍威尔讲话有提升美联储降息预期，此外特朗普和美联储之间的冲突也引发关注。若特朗普真能干预美联储，可能大幅冲击美债，因为这意味着美联储独立性或受政治影响，全球可能加速抛美债（尤其长久期的）、抛售美元资产，转而购金，这对黄金是利好，也会进一步冲击美债。

黄金长期上涨逻辑没变，全球去美元化、地缘冲突、央行购金等因素都在。之前美股、A股表现好的时候，黄金有震荡，但背后上涨动力依然强劲。

九月黄金还有上涨空间吗？

我们判断九月黄金仍有上涨空间，因为黄金供给有强约束，总量固定，没有像企业那样的估值模型，企业能通过利润、贴现率等算估值，有相对参考的天花板，黄金却没法精准定价。它的需求潜力可能无限大，没人能预估涨到多少就停，所以未来仍有上涨空间。

对投资者而言，黄金应如何布局？

在资产配置中，黄金的主要作用并非博取高收益，而是降低整体组合的相关性——在股市表现不佳时，它可能反而上涨。同时，黄金的长期收益通常优于债券，但也不要指望它能像热点题材那样快速上涨。

因此，更合理的做法是根据自身资金自身风险承受能力进行配置，如果觉得当前黄金价格过高，可以考虑定投方式或回调逢低点买入，进行分批布局，或是相对更稳健的上车方式。

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（上述观点、看法、思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生变化，个股/基金信息仅作为示例，不构成任何投资建议，投资者应根据自身风险承受能力、投资期限、投资目标，对投资作出独立决策，选择合适的投资产品，市场有风险，投资需谨慎）

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