摘 要
1、昨日市场延续上行趋势，上证指数涨0.38%，报3826.84点，深证成指涨0.61%，报12666.84点。A股全天成交2.46万亿，较上个交易日放量1148亿，交投活跃度提升。板块方面，机器人、医疗、新能源涨幅居前，AI硬件方向集体回调。
2、优必选斩获2.5亿元具身智能订单，创全球最大单笔纪录。国产链资本运作、订单出货等消息将不断催化。特斯拉人形机器人第三代新品有望发布、2026年量产指引值得关注。机器人板块短期受事件催化驱动上涨，长期产业化趋势明确。政策、技术、订单三重因素共振下，Q4有望持续景气，在流动性切换窗口可关注$国泰中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|020290)$。
3、锂电板块需求旺季来临，9月电池厂排产旺盛；近期龙头锂电企业中报披露业绩亮眼；固态电池产业化趋势增强，产业催化密集。锂电板块近期受益于需求向好，业绩困境反转和政策红利多重利好，建议持续关注$国泰智能汽车股票A(OTCFUND|001790)$$国泰国证新能源汽车指数C(OTCFUND|014997)$$国泰中证新能源汽车ETF联接C(OTCFUND|009068)$。
4、COMEX黄金价格逼近3650，继上周新高后延续上涨势头。8月美国非农就业数据显著低于预期，降息预期继续抬升；地缘政治风险下，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。中长期美联储开启降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+全球“去美元化”趋势对金价依然构成利好，可持续关注$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$$国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|021674)$。
正 文
一、大盘分析
昨日上证指数涨0.38%，报3826.84点，深证成指涨0.61%，报12666.84点。A股全天成交2.46万亿元。板块方面，机器人、医疗、新能源涨幅居前，AI硬件方向集体回调。
二、机器人板块
昨日，机器人板块上涨。
消息面上，特斯拉新方案提出累计交付100万台Optimus的目标，并与其他业务指标（如2000万辆汽车）绑定，强化了人形机器人战略地位。马斯克更是声称未来特斯拉约80%的价值将来自Optimus机器人。后续特斯拉第三代人形机器人有望定型，机器人反攻号角或再度吹响。
国产链上，国内机器人厂商订单积极落地，优必选斩获2.5亿元具身智能订单（Walker S2为主），年内启动交付，创全球最大单笔纪录；智元机器人中标湖北人形机器人创新中心3101万元项目，加速量产布局。此外，宇树科技将在四季度提交IPO申请，届时公司的相关运营数据将正式披露。国内运控领先的机器人企业上市在即，人形机器人国产链催化不断。（风险提示：仅用于行业表现说明，非个股推荐）
展望后市，特斯拉人形机器人第三代新品有望发布、2026年量产指引值得关注。优必选斩获2.5亿元具身智能订单，创全球最大单笔纪录。国产链下半年资本运作、订单出货等消息将不断催化。机器人板块短期受事件催化驱动上涨，长期产业化趋势明确。政策、技术、订单三重因素共振下，Q4有望持续景气，在流动性切换窗口可关注国泰中证机器人ETF发起联接C(020290)。
三、新能源板块
昨日，新能源板块延续上周五的涨势。
需求方面，锂电板块9月排产较为旺盛，下游储能景气度持续向好；海外或将逐步进入新车周期；明年国内购置税减免退坡进一步激化锂电池抢装。
业绩基本面方面，近期部分锂电企业披露业绩亮眼，收入、利润、现金流等如期实现逐季度改善。目前头部电池厂的产能利用率都已提升至历史较高水平，上半年锂电龙头产能利用率达89.9%。此外，设备龙头2025年上半年新签订单实现高增长，全年订单有望超过年初预期目标。下游资本开支恢复、需求开始释放，锂电设备或将迎来周期拐点。
政策方面，9月4日，工信部宣发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，明确提出支持全固态电池等前沿技术方向基础研究。随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，固态电池产业化节奏逐渐清晰、市场规模快速增长、技术路线逐步聚焦、应用场景不断扩展。
综上，锂电板块近期受益于需求向好，业绩困境反转和政策红利多重利好，建议持续关注国泰中证新能源汽车ETF联接C(009068)、国泰国证新能源汽车指数(LOF) C(014997)、国泰智能汽车股票A(001790)。
四、黄金板块
黄金板块昨日上涨。截至北京时间16:00，COMEX黄金价格逼近3650，继上周新高后延续上涨势头。
美国经济方面，经济前景难言乐观，市场对“滞涨”的担忧逐渐发酵。最新公布的8月美国非农就业数据显著低于预期，凸显劳动力市场持续疲软。美国8月非农就业人口变动(万人) 公布值2.2，预期值7.5，前值7.9；美国8月失业率公布值4.3%，预期值4.3%，前值4.2%。美国8月密歇根大学消费者信心指数终值公布值58.2，预期值58.6，前值58.6。美国经济面临“通货膨胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险，而“滞涨”情形一旦出现，将进一步掣肘美联储的货币政策空间。
地缘政治方面，中东、印巴、俄乌局势存在不小的扰动，地缘政治风险下，市场避险情绪高企，为金价带来一定支撑。中东方向，以色列突发空袭也门，市场避险情绪有所升温。而俄乌战场方面，虽美俄之前重启外交接触，但近期出现一定反复，预计一段时间内，俄乌战场 “打打谈谈”或成为常态。地缘政治局势的紧张下，市场避险情绪导致黄金价格易涨难跌。
综合来看，中长期美联储开启降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+全球“去美元化”趋势对金价依然构成利好，可持续关注国泰黄金ETF联接（A：000218、C：004253、E：022502)和国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(021674)，可以考虑逢低、分批、定投的投资方式。
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国泰国证新能源汽车指数(LOF)基金为股票型指数基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
国泰智能汽车基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。其余上述基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
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